广发机械联德股份更新燃机突破新的突破卡特能源增长明显

#卡特能源增长明显。 根据卡特Q3季报，能源&交通部门实现营收83.97e美金，同比+17%，分部利润实现16.78e美金，同比+17%，其中发电部分实现收入26.34e美金，同比+31%，成为拉动该部门收入增长的核心动力，卡特的柴油发电机以及小燃机（索拉）充分受益于美国的AI建设。 #海外客户/产品持续突破。 【广发机械】联德股份更新：燃机突破，新的突破 #卡特能源增长明显。 根据卡特Q3季报，能源&交通部门实现营收83.97e美金，同比+17%，分部利润实现16.78e美金，同比+17%，其中发电部分实现收入26.34e美金，同比+31%，成为拉动该部门收入增长的核心动力，卡特的柴油发电机以及小燃机（索拉）充分受益于美国的AI建设。 #海外客户/产品持续突破。 从公司Q3收入来看，核心增量来自JCI、CAT这前两大客户，这两大客户的Q3单季度增速分别在20%+和50%+，Q3已有小批量燃机订单，CAT能源订单增长强势；海外算力板块增长加速，前二大客户JCI、CAT海外Q3收入增幅均超过50%。 #各项产能稳步推进。 力源金河持续盈利，对公司贡献转正；苏州力源Q3同比减亏30%，对公司的影响进一步减少；明德工厂Q3实现盈利；墨西哥工厂预计12月投产工厂，26年Q1开始产能爬坡；Q3美国工厂提价，利润上升，美国关税政策持续利好美国本土工厂，公司考虑未来适当扩张美国工厂产能。 公司在海外需求的带动下，叠加国内的拖累逐步减弱，业绩已经迎来连续修复，建议重点关注。 欢迎交流。