广发机械燃机再推荐Musk访谈中被忽视的方向燃机及涡轮叶片

周末Musk访谈市场关注度极高，涉及到太空算力、AI、Optimus，但#忽略了当前的最大瓶颈——燃机及涡轮叶片。 发电侧的压力不仅来自于GPU，还有CPU、存储设备和所有网络硬件，且必须要为峰值散热做准备，#这意味着发电需求比GPU功率*PUE的简单计算要更大。 马斯克提到“为了提供足够电力，我认 【广发机械】燃机再推荐：Musk访谈中被忽视的方向——燃机及涡轮叶片 周末Musk访谈市场关注度极高，涉及到太空算力、AI、Optimus，但#忽略了当前的最大瓶颈——燃机及涡轮叶片。 发电侧的压力不仅来自于GPU，还有CPU、存储设备和所有网络硬件，且必须要为峰值散热做准备，#这意味着发电需求比GPU功率*PUE的简单计算要更大。 马斯克提到“为了提供足够电力，我认为# SpaceX和Tesla可能不得不自己制造涡轮叶片交付周期要晚12-18个月，#限制因素就是叶片和导向叶片，全球只有三家铸造公司能够生产，订单积压严重”。 （参考原文） 涡轮叶片是技术壁垒最高、价值量最高的环节，两机产业极高的研发壁垒、极长的开发周期、极重的资本开支，导致了行业非常稳定而集中的格局，全球龙头以Howmet和PCC为主，国内核心公司为#涡轮叶片应流股份、万泽股份，#压气机叶片航亚科技。 #应流股份。 涡轮叶片龙头，两机业务十年磨一剑进入收获期，切入贝克休斯、西门子、GE航空、安萨尔多等龙头客户，与核电业务共振。 #万泽股份。 涡轮叶片龙二，西门子航改燃涡轮叶片新晋供应商，海外大客户迎来突破性进展，国内商发涡轮叶片核心供应商，放量速度快。 #航亚科技。 压气机叶片龙头，GE航空、赛峰、罗罗等核心供应商，在Leap发动机份额高，国内商发压气机叶片供应商，产业链地位高。 燃机产业链迎来10年的超级景气周期，成撬商关注#杰瑞股份，主机厂关注#东方电气、海联讯，零部件环节关注#鹰普精密、联德股份。 北美AIDC发电我们有系统性研究，其他方向包括内燃机、航改燃、SOFC也都有机会，欢迎交流。