【核心矛盾】
当前PP市场呈现供强需弱的格局。供应端,大榭石化等装置检修导致检修损失量持续高位,但PP存量供应基数大,叠加广西石化40万吨新装置即将投产,供应过剩问题难以缓解。需求端,传统旺季需求表现不及往年,整体偏平,中上游企业出货压力大,基差持续偏弱,需求端缺乏有效支撑。尽管现货成交略有转好,但价格持续低位,市场信心不足。
【利多解读】
【利空解读】
- 旺季需求恢复缓慢,呈现“旺季不旺”状态;
- 出口季节性走弱叠加出口窗口关闭;
- 广西石化40万吨装置即将开车;
- 抚顺石化两套装置(39万吨)预计10月底复产。
【研究结论】
当前PP市场供强需弱格局未改变,预计偏弱走势仍将持续。后续企稳回升需等待现货端出现实质性好转。