核心观点
- 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得1.42%日跌幅，量缩仓增。现阶段，供需双增局面下螺纹基本面并未改善，钢价继续承压，相对利好则是成本强支撑，预计螺纹延续震荡寻底态势，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价偏弱运行，录得1.03%日跌幅，量仓收缩。目前来看，热卷高供应、高库存局面未变，且需求隐忧未退，基本面并无实质性好转，产业逻辑主导下热卷承压走弱，关注钢厂限产情况。
- 铁矿石：主力期价弱势下行，录得1.71%日跌幅，量缩仓增。现阶段，铁矿石供应偏高，而需求持续走弱，矿石基本面弱势未变，现实逻辑主导下高估值矿价易承压回落，关注钢材表现情况。
关键数据
- 螺纹钢：周度表需环比增6.17万吨，高频每日成交放量，部分地区赶工带来需求好转，但总体处于近年来同期低位。
- 热轧卷板：周产量环比增1.10万吨，继续位于年内高位，库存高位去化有限。
- 铁矿石：上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，降幅持续扩大。
研究结论
- 螺纹钢：供需双增局面下基本面未改善，钢价承压，预计延续震荡寻底，关注需求表现。
- 热轧卷板：高供应、高库存，需求隐忧未退，价格承压，关注钢厂限产。
- 铁矿石：供应偏高，需求持续走弱，高估值矿价易承压回落，关注钢材表现。
产业动态
- 中国物流业景气指数：10月为50.7%，保持扩张态势，但受长假影响工业物流需求有所回落，消费物流需求加快增长。
- 美国制造业活动：10月制造业指数下降至48.7，连续第八个月萎缩，产出下降且需求疲软。
- 马来西亚反倾销终裁：对中、韩、越镀锌板征收反倾销税，中国税率0%-26.80%。
现货市场
- 螺纹钢供应持续回升并升至年内相对高位，库存偏高，压力增加。
- 热轧卷板供应压力依然偏大，需求表现尚可但高频成交偏弱。
- 铁矿石供应压力增加，需求走弱态势明显。
后市研判
- 螺纹钢：延续震荡寻底，关注需求表现。
- 热轧卷板：承压走弱，关注钢厂限产情况。
- 铁矿石：高估值矿价易承压回落，关注钢材表现。
