航运日报

一、市场分析及策略推荐

• 主流船司于11月下半月宣布提价，EC盘面震荡上行，MSK暂未开仓，关注后续开仓价格。
• 11月4日，EC2512收盘报1909.9点，涨幅3.14%；10/31日SCFI欧线报1344美金/TEU，环比上涨7.9%。
• 最新SCFIS欧线报1208.71点，环比下降7.9%，现货跌幅略超预期，主因10月下半月船舶延误影响结算指数节奏。
• 近期CMA、HPL、MSC等船司发布宣涨函，目标价在3000-3100美金/FEU，关注后续船司调价动作及宣涨落地情况。

二、逻辑分析

• 现货运价方面，船司长约货改善，现货中枢预计逐渐抬升。
  • MSK本周二上海-鹿特丹WK46周报价2200美金，环比下降150美金；HPL、CMA、COSCO、OOCL、EMC、HMM、YML、ONE、MSC等船司亦有调价动作。
  • 预计11-12月现货运价逐步抬升，后续船司可能继续提价，关注宣涨落地情况。
• 基本面方面：
  • 需求端：11-12月发运有望好转，关注关税改善对发运节奏的影响。
  • 供给端：10/27上海-北欧5港10/11/12月周均运力分别为24.11/26.04/28.92万TEU，10/11月运力变化不大，12月略有抬升。
  • 近期中美会晤后，关税调降及301港务费延期，短期需跟踪船司揽货表现。

三、交易策略

1. 单边：盘面提前反映旺季预期，短期震荡博弈落地幅度，暂时观望。
2. 套利：观望。

四、行业资讯

1. MSC运力突破700万TEU，市场份额达21.2%。
2. 美国财长称可能对华加征关税，中方回应对话合作是正确途径。
3. 中欧出口管制对话磋商在布鲁塞尔举行，双方就彼此关切进行沟通。
4. 美国第三季度瓦通纸箱出货量跌至2015年以来同期最低，引发对假日季销售表现的担忧。
5. 以色列向加沙移交45具巴勒斯坦被扣押人员遗体，总数达270具；哈马斯移交3具以方被扣押人员遗体。