丙烯日报：PDH装置重启提负，丙烯开工环比上升

市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6078元/吨（-127），丙烯华东现货价6000元/吨（-60），丙烯华北现货价5940元/吨（-45），丙烯华东基差-78元/吨（+67），丙烯华北基差-138元/吨（+9）。丙烯开工率75%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR174美元/吨（-3），丙烯CFR-1.2丙烷CFR97美元/吨（-1），进口利润-265元/吨（-14），厂内库存46260吨（+4770）。 丙烯下游方面：PP粉开工率43%（+2.00%），生产利润40元/吨（+45）；环氧丙烷开工率69%（+1%），生产利润-488元/吨（-68）；正丁醇开工率84%（-2%），生产利润-45元/吨（+28）；辛醇开工率89%（+1%），生产利润-349元/吨（+32）；丙烯酸开工率67%（-7%），生产利润765元/吨（+18）；丙烯腈开工率79%（+0%），生产利润-347元/吨（+47）；酚酮开工率78%（+0%），生产利润-329元/吨（+0）。 市场分析 供应端，利华益维远PDH装置重启叠加前期重启装置提负，PDH装置开工环比上涨，丙烯整体开工亦环比上升，丙烯供应持续宽松，后期关注滨华60万吨PDH装置停车带来的外采需求。需求端，丙烯价格松动下游补库偏谨慎，以刚性需求为主，需求端难见明显改善：下游整体开工下滑，PP粉方面中景三期PP粉装置投产运行，开工上涨较明显；丙烯酸因开泰、齐翔装置短期检修尚未恢复，而万华、三木装置降负，开工下滑明显；环氧丙烷开工小幅回升。成本端原油伴随OPEC+增产预期开始转跌，且沙特CP丙烷官价继续下跌执行475美元/吨，较上月下跌20美元/吨，原油与丙烷延续弱势，丙烯成本端支撑走弱，目前丙烯供需基本面仍延续宽松格局，短期偏弱震荡为主，继续关注成本端影响及PDH装置开停工状态。 策略 单边：中性；跨期：PL01-02逢高反套；跨品种：无 风险 原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动；中美贸易冲突 目录 一、丙烯基差结构......................................................................................................................................3二、丙烯生产利润与开工率.........................................................................................................................4三、丙烯进出口利润...................................................................................................................................5四、丙烯下游利润与开工率.........................................................................................................................6五、丙烯库存............................................................................................................................................8 图表 图1：丙烯主力合约收盘价........................................................................................................................................................3图2：丙烯华东基差....................................................................................................................................................................3图3：丙烯华北基差....................................................................................................................................................................3图4：丙烯01-05合约...................................................................................................................................................................3图5：丙烯市场价华东................................................................................................................................................................3图6：丙烯市场价山东................................................................................................................................................................3图7：丙烯中国CFR-石脑油日本CFR.......................................................................................................................................4图8：丙烯产能利用率................................................................................................................................................................4图9：丙烯PDH制生产毛利........................................................................................................................................................4图10：丙烯PDH产能利用率......................................................................................................................................................4图11：丙烯MTO生产毛利.........................................................................................................................................................4图12：甲醇制烯烃产能利用率..................................................................................................................................................4图13：丙烯石脑油裂解生产毛利..............................................................................................................................................5图14：原油主营炼厂产能利用率..............................................................................................................................................5图15：韩国FOB-中国CFR.........................................................................................................................................................5图16：日本CFR-中国CFR.........................................................................................................................................................5图17：东南亚CFR-中国CFR.....................................................................................................................................................5图18：丙烯进口利润..................................................................................................................................................................5图19：PP粉生产利润.................................................................................................................................................................6图20：PP粉开工率.....................................................................................................................................................................6图21：环氧丙烷生产利润....................................................................