丙烯日报：检修装置逐步回归，丙烯开工环比上升

市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6424元/吨（-38），丙烯华东现货价6455元/吨（-20），丙烯华北现货价6625元/吨（+10），丙烯华东基差31元/吨（+18），丙烯华北基差201元/吨（+48）。丙烯开工率74%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR196美元/吨（-4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR98美元/吨（+6），进口利润-360元/吨（+35），厂内库存31710吨（-5320）。丙烯下游方面：PP粉开工率34%（+0.81%），生产利润-225元/吨（-20）；环氧丙烷开工率72%（-2%），生产利润-462元/吨（-113）；正丁醇开工率87%（+0%），生产利润-120元/吨（-7）；辛醇开工率96%（+0%），生产利润8元/吨（-7）；丙烯酸开工率79%（+5%），生产利润653元/吨（+50）；丙烯腈开工率73%（+1%），生产利润-661元/吨（-156）；酚酮开工率71%（+2%），生产利润-247元/吨（+0）。 市场分析 供应端，裕龙石化65万吨石脑油裂解新装置计划投产，河北海伟PDH重启恢复，丙烯开工环比上升，供应量预期回升，后期关注新产能提负放量以及山东振华重启预期，丙烯主力区域供应或进一步宽松。需求端，PP粉与丙烯价差持续收缩，利润仍难修复，前期停车装置复产意愿不强，压制PP开工回升；PO则因装置停车，开工大幅下滑，供应端支撑价格偏强；丙烯酸万华装置重启，开工回升较明显；整体看部分下游因成本压力采购积极性减弱，逢低刚需采购为主，但节前补库需求或短期带动需求支撑。成本端，地缘局势仍动荡，油价震荡承压，外盘丙烷价格回调，成本支撑削弱。 策略 单边：中性；跨期：主力PDH重启后，关注PL01-02逢高反套跨品种：无 风险原油价格波动；上游装置检修动态；下游开工情况 目录 一、丙烯基差结构......................................................................................................................................3二、丙烯生产利润与开工率.........................................................................................................................4三、丙烯进出口利润...................................................................................................................................5四、丙烯下游利润与开工率.........................................................................................................................6五、丙烯库存............................................................................................................................................8 图表 图1：丙烯主力合约收盘价........................................................................................................................................................3图2：丙烯华东基差....................................................................................................................................................................3图3：丙烯华北基差....................................................................................................................................................................3图4：丙烯01-05合约...................................................................................................................................................................3图5：丙烯市场价华东................................................................................................................................................................3图6：丙烯市场价山东................................................................................................................................................................3图7：丙烯中国CFR-石脑油日本CFR.......................................................................................................................................4图8：丙烯产能利用率................................................................................................................................................................4图9：丙烯PDH制生产毛利........................................................................................................................................................4图10：丙烯PDH产能利用率......................................................................................................................................................4图11：丙烯MTO生产毛利.........................................................................................................................................................4图12：甲醇制烯烃产能利用率..................................................................................................................................................4图13：丙烯石脑油裂解生产毛利..............................................................................................................................................5图14：原油主营炼厂产能利用率..............................................................................................................................................5图15：韩国FOB-中国CFR.........................................................................................................................................................5图16：日本CFR-中国CFR.........................................................................................................................................................5图17：东南亚CFR-中国CFR.....................................................................................................................................................5图18：丙烯进口利润..................................................................................................................................................................5图19：PP粉生产利润.................................................................................................................................................................6图20：PP粉开工率.....................................................................................................................................................................6图21：环氧丙烷生产利润..........................................................................................................................................