徐工机械25Q3业绩速评1收入端公司前三季度实现收入78

收入端：

• 前三季度收入781.57亿元，同比增长11.61%，其中Q3收入233.49亿元，同比增长20.99%。
• 国际化收入375.94亿元（占比48.10%），同比增长17.24%；内销收入405.63亿元（占比51.90%），同比增长6.85%。
• Q3国际化收入120.49亿元（同比增长18.55%），内销收入113亿元（同比增长23.71%）。

利润端：

• 前三季度归母净利润59.77亿元（同比增长11.67%），扣非归母净利润60.02亿元（同比增长20.76%）。
• Q3归母净利润16.19亿元，同比增0.21%。

现金流：

• 前三季度经营活动现金流净额56.92亿元，同比增长210.47%。

毛利率：

• 前三季度毛利率22.33%（同比提升0.4个百分点），Q3毛利率23.02%（环比增1.03个百分点，同比降0.63个百分点）。
• 原因：内销占比提升且毛利率低于外销；处置二手车及呆滞资产；德国施维英受产品结构及市场波动影响；挖机内销小挖比重上升。

费用端：

• Q3费用增加4.19亿元，其中汇损2.4亿元（去年同期收益4000万元）。

减值端：

• 前三季度资产减值损失增加3.14亿元，Q3增加1.28亿元。

投资收益：

• 前三季度投资收益同比减少5.28亿元，Q3减少3.49亿元，主要因锁汇及ABN影响。

资产质量：

• 2025年9月末表外按揭和融资租赁担保余额476.52亿元，较期初压降205.45亿元。