贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：中美经贸团队达成三方面成果共识，金价回升；美国三大股指全线收 跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨2.32个基点报4.097%；美元指数涨0.39%报99.54，离岸人民币对美元贬值报7.1110；COMEX黄金期货涨0.94%报4038.30美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货912.16，现货908.1，基差-2.78，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单87816千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注中国10月PMI、欧元区10月CPI、可能发布美国PCE指数、周六美 国最高法院将在11月首周审理特朗普关税案。中美经贸团队达成三方面成果共识，鲍威尔鹰派影响仍存，但金价明显回升。沪金溢价维持至0元/克。今日关注可能公布的PCE数据，短期利空出尽，金价将回升，但长期略有转空，上行空间有限。 白银 1、基本面：中美经贸团队达成三方面成果共识，银价回升；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨2.32个基点报4.097%；美元指数涨0.39%报99.54，离岸人民币对美元贬值报7.1110；COMEX白银期货涨1.71%报48.73美元/盎司；中性 2、基差：白银期货11253，现货11210，基差-43，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单662835千克，日环比增加9007千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：中美经贸团队达成三方面成果共识，鲍威尔鹰派影响仍存，银价回升。沪银溢价明显收敛至230元/克。今日关注可能公布的PCE数据，短期利空出尽，银价将跟随金价回升，但长期略有转空，上行空间有限。 黄金 白银 利多： 利多：1、全球动荡，避险情绪仍存 2、影子美联储显著，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑 1、全球动荡，避险情绪仍存2、影子美联储显著，降息预期再度升温3、俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头4、关税担忧影响 利空：1、降息停止，经济预期改善 利空：1、降息停止，经济预期改善 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束 2、欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突结束 逻辑： 逻辑： 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注：07:30日本10月东京CPI，日本9月失业率； 07:50日本9月工业产出初值，9月零售销售；时间待定APEC领导人非正式会议将于10月31日至11月1日在韩国举行；09:30中国10月官方制造业、非织造业、综合PMI；10:30新西兰联储政策委员PrasannaGai在一场年度宏观政策会议上讲话；15:45法国10月CPI初值；17:00欧洲央行发布专业预测调查结果；16:30中国香港三季度GDP初值；18:00欧元区10月CPI初值；20:30加拿大8月GDP，可能发布美国9月个人收入、个人消费支出(PCE)、核心PCE物价指数；21:30美国达拉斯联储主席洛根（2026年FOMC票委）讲话；次日00:00美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027年FOMC票委）和克利夫兰联储主席Hammack讲话；周六08:00韩国10月进出口；周六时间待定美国最高法院将在11月首周审理特朗普关税案；周日15:00冬令时开始，美国和加拿大金融市场交易时间和经济数据公布时间将较夏令时延后一小时。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。