【每日研报20251030】美联储10月如期降息，后续路径分歧显著

市场综述

• 美国三大股指收盘涨跌不一：道指跌0.16%，标普500指数持平，纳指涨0.55%。
• 美元指数涨0.43%报99.16，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.45%报1.1601，英镑兑美元跌0.57%报1.3196，澳元兑美元跌0.17%报0.6575，美元兑日元涨0.43%报152.7380。
• 原油期货上涨：美油主力合约涨0.35%报60.36美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.64%报64.24美元/桶。
• 贵金属期货普遍收跌：COMEX黄金期货跌1.04%报3941.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.1%报47.275美元/盎司。
• 其他商品期货：ICE原糖主力合约涨0.42%报14.43美分/磅，ICE棉花主力合约涨1.38%报65.95/磅。

消息回顾

• 美联储降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减。
• 美联储内部对后续路径存在显著分歧，部分官员主张至少等待一个会议周期再做决定。
• 美联储主席鲍威尔表示，12月是否进一步降息“远非已成定局”。
• 韩美达成经贸协议，韩国对美投资3500亿美元项目中，韩方以现金投资2000亿美元，美国对韩国汽车征收的关税税率由25%下调到15%。
• 美国参议院通过法案，将终止特朗普政府对巴西商品征收50%关税的国家紧急状态。
• 美国对俄罗斯实施新一轮制裁，重点针对卢克石油公司和俄罗斯石油公司。

今日关注

• 欧元区9月失业率，欧元区第三季度GDP年率初值。
• 欧洲央行存款机制利率。
• 国家主席习近平同美国总统特朗普举行会晤。

观点汇总

• 美元指数：美联储降息预期弱化，美元反弹或继续压制日元走势，欧央行观望立场推动美欧利差收敛，利好欧元短线走势。
• S&P500：美联储降息预期弱化对美股有一定负面影响，但中美贸易关系缓和以及AI行情仍有望推动美股上涨。
• 富时中国A50：中美贸易关系缓和以及美联储降息预期推动A股上涨。
• 铜期货：COMEX铜震荡走势，库存小幅增加，操作建议轻仓逢低短多交易。
• 黄金期货：美联储降息预期已充分计价于金价中，市场将聚焦于中美会晤，若取得实质性成果，金价或继续回调。
• ICE原糖：巴西航运数据显示等待装运的食糖船只数量减少，短期观望。
• ICE棉花：市场对贸易局势缓解仍抱有期待，但特朗普威胁加征关税导致市场不确定性增强，短期暂时观望。