黑色建材日报：市场情绪回暖，盘面延续反弹

钢材：市场情绪回暖，盘面延续反弹 市场分析 昨日，螺纹钢期货主力合约收于3133元/吨，热卷主力合约收于3345元/吨。现货方面，今日钢材现货成交整体一般，刚需偏弱，期现低价拿货增多，基差整体收缩。全国建材成交114620。 综合来看：建材库存去化，铁水温和下降，钢厂利润收缩，产量继续增加，产业弱现实改善有限。板材产销矛盾较大，库存压力明显。短期降息及会谈临近，宏观情绪回暖，原料支撑较强，关注后续钢厂减产以及需求去库情况。 策略 单边：震荡跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：市场信心提振，铁矿偏强运行 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石期货价格持续上涨。现货方面，进口铁矿主流品种价格偏强运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交95.1万吨，环比上涨6.61%；远期现货累计成交123.0万吨（11笔），环比下跌26.26%(其中矿山成交量为86万吨)。 供需与逻辑：当前铁矿整体估值偏高，高矿价下供应相对宽松。钢厂利润持续回落，然而目前钢厂减产有限，铁水产量高企，铁矿需求下降幅度缓慢。未来钢材矛盾势必需要通过减产解决，铁矿石将面临供需转弱的可能，届时将对于矿价形成较大压力，近期关注唐山钢厂限制烧结情况。 策略 单边：震荡偏弱跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等。 双焦：供给扰动预期，价格大幅反弹 市场分析 期现货方面：昨日双焦期货主力合约期货大幅上涨，现货方面，由于产地环保及安全检查和集中换工作面等影响，产量持续受到抑制。个别煤矿发生挤压事故，加剧市场对四季度煤矿供应的担忧。进口蒙煤方面，蒙煤价格窄幅震荡，蒙5原煤价格在1130-1150元/吨。 供需与逻辑：从基本面来看，焦炭方面，部分焦企开启第三轮提涨，焦炭供需矛盾暂缓。焦煤方面，市场情绪好 转叠加煤炭供应扰动带动盘面价格上行，当前焦煤总库存处于中低位，需求仍然维持韧性，市场对下游补库仍有预期。后期关注煤炭供应对盘面价格带来的扰动。 策略 焦煤方面：震荡焦炭方面：震荡跨品种：无跨期：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。 动力煤：刚需支撑有所减弱，产区煤价延续回落 期现货方面：产地方面，产区煤价走势转弱。目前化工及站台大户等刚需采购有所转弱，叠加各大路局取消铁路发运优惠，站台发运成本增加，贸易商拉运积极性下降，煤矿拉煤车减少，市场观望居多，产地煤价延续下跌。港口方面，沿海地区终端日耗有所回落，港口贸易商不愿低价出货，买方观望情绪升温，采购积极性不足，市场观望情绪明显增多，成交比较冷清。进口方面，近期进口煤市场弱稳运行，目前进口货源多集中于贸易商手中，外盘销售压力不大，报价维持坚挺，但投标价格竞争逐渐激烈，电厂中标价格下跌。 策略 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................4图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................4图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................4图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................4图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................5图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................5图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................5图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................5图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................6图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................6图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................6图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................6图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................6图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................6图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................7图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................7图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................7图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................7图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................7图24：255家钢厂废钢到货量......................................................................................