商品期货早班车

黄金市场

• 市场表现：昨日沪铅2511合约收盘价下跌0.86%，报17,375元/吨。国内0-3月差为-33.8元/吨（Con结构），海外0-3月差为30美元/吨（Back结构）。上海对2511合约升水30元/吨，精废价差50元/吨。
• 社会库存：10月27日社会库存为3.03万吨，较10月23日减少0.16万吨，降至逾一年低位。
• 基本面：供应由区域性偏紧转为普遍偏紧，电解铅交割品牌货源稀少，部分企业10月货已售罄；再生铅开工率提升至42.21%（周增7.1个百分点），但散单有限，铅蓄电池开工率升至75.36%（周增0.38个百分点），刚需支撑仍存。
• 交易策略：建议回调买入。
• 风险提示：进口铅锭持续流入、铅蓄电池消费季节性转弱、再生铅提产超预期。

基本金属

• 铅市场表现：详见上述黄金市场部分。

黑色产业

• 市场表现：（正文未提供具体数据，需补充）

农产品市场

• 市场表现：（正文未提供具体数据，需补充）

能源化工

• 市场表现：（正文未提供具体数据，需补充）

重要声明

• 报告来源：招商期货有限公司。
• 适用对象：风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者。
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