贵金属市场表现：国际贵金属市场周五小幅走弱。消息面方面，德国大选投票结束，联盟党领先，社民党得票率较低；数据方面，美国服务业PMI意外萎缩，创两年多新低，制造业扩张超预期，密歇根消费者长期通胀预期飙升至3.5%，创1995年以来新高，消费者信心低迷。库存数据显示，印度1月白银进口700吨左右，好于预期；上期所和金交所白银库存增加，伦敦1月库存减少。国内光伏下游需求因春节开工偏低而偏弱，国家光伏政策可能放缓装机增速，预计今年白银供需可能逆转。操作建议：逢高沽空白银或做多金银比。风险点：经济超预期衰退。
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