回顾与要闻
- 地缘因素推动油价上涨：上周原油价格受地缘因素影响大幅上行，主要受美俄紧张局势及美国对俄罗斯石油公司制裁影响。纽约商品交易所主力轻质原油期货价格收于每桶61.44美元，周涨7.32%；伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶64.72美元，周涨6.05%；中国原油期货SC主力合约收至467.6元/桶，周涨8.09%。
- 特朗普政府计划补充SPR：美国能源部官员透露，特朗普政府计划为美国战略石油储备（SPR）采购100万桶原油，资金来源为特朗普签署的税收与支出法案中专门用于购买原油的1.71亿美元部分预算。
- 美俄关系紧张加剧：特朗普在准备对俄罗斯总统普京采取更强硬行动前，希望进行最后的确认，并指示财政部长准备对俄罗斯石油行业实施制裁。
- 科威特表示准备提高产量：科威特石油部长表示，欧佩克已准备好在需求增加的情况下提高石油产量，并警告称俄罗斯能源行业的制裁将导致油价上涨。
- 中美经贸磋商取得进展：中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，双方就解决各自关切的安排达成基本共识。
- 印度减少俄油进口：流向印度主要炼油商的俄罗斯石油预计将降至接近零的水平，原因是美国对俄罗斯国有石油巨头Rosneft和卢克石油公司实施了制裁。
展望
- 宏观环境企稳：中美贸易谈判取得进展，双方在问题上达成基本共识，月底两国首脑可能会晤令宏观环境有一定企稳。
- 美联储降息预期：市场对美联储继续降息呈乐观态度，提振金融市场。
- 俄油制裁影响：对俄油制裁影响中长期关注实际执行情况，短期该担忧情绪仍令油价有一定上行支撑。
- 操作建议：预计本周油价呈略偏强震荡，关注消息层面事件冲击。短线455-480区间操作，长线观望。
基本面数据
- 库欣库存：库欣库存持续下降，显示美国原油需求强劲。
- EIA库存：EIA库存大幅下降，进一步支撑油价。
- 美国能源数据：美国汽油库存、精炼油库存及裂解价差等数据均显示美国能源市场紧张。
持仓数据
- CFTC基金净多持仓：WTI原油净多头头寸增加，显示投机资金继续看好油价。
- ICE基金净多持仓：布伦特原油净多头头寸减少，显示投机资金对油价态度有所分化。
供需平衡表
免责声明
本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。报告基于可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对其准确性、可靠性、时效性及完整性不作保证。报告中的信息及观点仅作参考，不构成任何投资建议。
