新能源行业“十五五”规划展望点评

核心观点与关键数据

"十四五"期间，我国新能源行业实现跨越式发展，可再生能源发电装机占比从40%提升至60%，风电光伏年新增装机连续突破1亿、2亿、3亿千瓦。2024年全国发电量占全球1/3，非化石能源消费占比年均提升1个百分点至17.5%。技术创新方面，光伏转换效率、海上风电单机容量等多项指标刷新世界纪录，新型储能规模跃居世界第一，绿氢产能接近全球50%。产业竞争力持续领跑，光伏、风电、锂电全球产业链份额分别达80%、60%、60%，新能源汽车产销量1286.6万辆，形成"制造+应用"双轮驱动格局。

"十五五"规划展望

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出加快新能源等战略新兴产业集群发展，打造新兴支柱产业，催生数个万亿元级甚至更大规模的市场。前瞻布局氢能和核聚变能等未来产业，预期2030年绿氢需求达300万吨，形成万亿以上大市场；核聚变领域预计2030年有望实现发电，进入商业化前夜。

政策措施

国家发展改革委强调整治"内卷式"竞争，破除市场障碍。具体措施包括：整治光伏行业低于成本价销售现象，建立"光伏产品成本价格指数"监测机制；技术层面加速PERC电池产能出清，推动HJT、TOPCon等高效技术迭代；锂电行业实施锂矿权合规化整治，禁止单纯扩大产能项目，引导固态电池、钠离子电池等技术创新，推动行业从"价格竞争"转向"技术竞争"。

投资建议

建议重点关注氢能电解槽核心材料、核聚变超导磁体与真空系统、长时储能技术等领域投资机会，关注具备自主知识产权和订单支撑的龙头企业。

风险提示

1. 政策落地不及预期；2. 产业链价格波动；3. 投资不及预期。