食品饮料行业周报：预计三季报白酒承压，关注成长性较好的标的

一周市场行情

申万食品饮料指数上周下跌0.95%，跑输沪深300指数，子行业中预加工食品、肉制品、其他酒类上涨，零食下跌。整体市场需求疲软，板块增速压力较大。

白酒行业

• 金徽酒前三季度营收23.06亿元，同比微降0.97%；归母净利润3.24亿元，同比下降2.78%。第三季度营收5.46亿元，同比降4.89%；净利润0.25亿元，同比降33.02%。
• 白酒行业处于深度调整期，与宏观经济、商务消费、政策相关性大，茅台批价是重要观测指标。
• 建议关注：高端白酒贵州茅台、泸州老窖、五粮液；区域龙头山西汾酒、古井贡酒。

大众品行业

• 东鹏饮料第三季度营收61.07亿元，同比增30.36%；净利润13.86亿元，同比增41.91%。前三季度营收168.44亿元，同比增34.13%；净利润37.61亿元，同比增38.91%。
• 万辰集团前三季度营收365.62亿元，同比增77.37%；净利润8.55亿元，同比增917.04%。第三季度营收139.80亿元，同比增44.15%；净利润3.83亿元，同比增361.22%。
• 建议关注：东鹏饮料、盐津铺子、百润股份、海天味业、西麦食品。

行业要闻

• 贵州省能源局局长陈华出任茅台集团董事长。
• 蜜雪集团收购鲜啤品牌“鲜啤福鹿家”53%股权，跨界布局酒业。
• 锅圈实业重整宋河酒业，构建全链路运营体系，推出“锅圈酒饮便利”新店型。

周观点

建议关注成长性较好、估值较低的板块龙头，维持行业“推荐”评级。

风险提示

食品安全风险、消费复苏不及预期、成本上行、业绩增速不及预期、行业竞争加剧、宏观经济政策风险、第三方数据统计偏差风险。