环保行业周报：长江双碳权交易开闸，碳管理迎“量价齐升”

当周投资观点

1.1 湖北省人民政府办公厅印发《生态环境权益交易平台建设实施方案》

湖北省计划分阶段建设生态环境权益交易平台，目标到2027年建成功能完备的平台，到2030年全面建成服务长江流域的生态环境权益交易中心。平台将集成碳排放权、排污权、生态产品价值实现、固体废物资源化利用和绿色金融五大核心功能，利好碳交易、碳管理等细分行业。建议关注聚光科技。

1.2 皖豫联合印发《皖豫省际毗邻地区合作发展实施方案》

安徽省和河南省计划合作发展皖豫毗邻地区，目标通过5年时间，实现基础设施便捷高效互联互通，特色产业集群基本形成，将该区域建设成为中部地区绿色合作发展新样板。政策将加速两省污染防治体系升级，并为环保上下游产业链带来机遇。建议关注环境监测及水治理领域标的如碧水源。

1.3 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐高成长性标的与高股息资产，如高能环境、惠城环保、洪城环境。

板块行情回顾

当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。环保子板块中，监测、水处理、节能、大气板块表现较好。A股环保股中涨幅前三的个股为云投生态、海新能科、神雾节能，跌幅前三的个股为双良节能、天壕节能、高能环境。

行业要闻回顾

• 云南省发布《云南省排污权有偿使用和交易管理办法（试行）（征求意见稿）》，规范排污权有偿使用和交易。
• 内蒙古自治区印发《关于做好2025-2026年水泥常态化错峰生产工作的通知》，部署水泥常态化错峰生产工作。
• 温州市印发《温州市区城市地下综合管廊管理办法》，系统构建管廊从规划建设到运营维护的全周期管理体系。

重点公告汇总

多家公司发布股利派发、三季报、经营数据、股份减持等公告。

风险提示

环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。