环保行业周报：长江双碳权交易开闸，碳管理迎“量价齐升”

长江双碳权交易开闸，碳管理迎“量价齐升” 政策引领环境权益交易，跨省协作共助绿色产业发展。1、10月23日，湖北省人民政府办公厅印发《生态环境权益交易平台建设实施方案》，方案明确提出分阶段建设目标：到2027年建成功能完备的生态环境权益交易平台，到2030年全面建成服务长江流域的生态环境权益交易中心，平台将集成碳排放权、排污权、生态产品价值实现、固体废物资源化利用和绿色金融五大核心功能。该方案将系统性利好碳交易、碳管理等细分行业，建议关注标的聚光科技。2、安徽省人民政府办公厅、河南省人民政府办公厅联合印发《皖豫省际毗邻地区合作发展实施方案》，目标为构建跨省域的污染联防联治体系与绿色低碳循环经济体系，最终将皖豫毗邻区域建设成为中部地区绿色合作发展新样板，该政策将加速两省污染防治体系升级，并为环保上下游产业链带来机遇，建议关注环境监测及水治理领域标的如碧水源。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（10.20-10.24）全国碳市场综合价格行情为：最高价55.67元/吨，最低价51.21元/吨，收盘价较上周五上涨4.77%。本周挂牌协议交易成交量238.29万吨，成交额1.04亿元；大宗协议交易成交量524.44万吨，成交额2.43亿元；本周无单向竞价成交；本周全国碳排放配额总成交量762.73万吨，总成交额3.46亿元。截至2025年10月24日，全国碳市场碳排放配额累计成交量7.5亿吨，累计成交额508亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 分析师陈杨执业证书编号：S0680525080004邮箱：chenyang@gszq.com 分析师沈佳纯执业证书编号：S0680524070009邮箱：shenjiachun@gszq.com 行业新闻：1）绿色发展|云南省《云南省排污权有偿使用和交易管理办法（试行）（征求意见稿）》发布2）节能减排|内蒙古自治区《关于做好2025-2026年水泥常态化错峰生产工作的通知》印发3）城市更新|温州市《温州市区城市地下综合管廊管理办法》印发。 相关研究 1、《环保：新基建加速城市更新大气治理迎替代需求》2025-10-192、《环保：政策加强大气污染防控，关注垃圾发电提标改造》2025-10-123、《环保：规范生态环境保护责任制，无废城市建设迎新机遇》2025-08-04 板块行情回顾：当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为2.88%、创业板指涨幅为8.05%，环保板块（申万）涨幅为2.61%，跑输上证综指0.27%，跑输创业板5.44%；公用事业涨幅为1.21%，跑输上证综指1.67%，跑输创业板6.83%。环保子板块涨幅：监测（3.32%）、水处理（2.93%)、水务运营（1.60%）、节能（2.34%）、大气（3.39%）、固废（1.25%）。A股环保股中涨幅前三的个股为云投生态（13.62%）、海新能科（12.95%）、神雾节能（10.76%），跌幅前三的个股为双良节能（-4.72%）、天壕节能（-4.27%）、高能环境（-3.27%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点.........................................................................................................................................31.1湖北省人民政府办公厅印发《生态环境权益交易平台建设实施方案》..................................................31.2皖豫联合印发《皖豫省际毗邻地区合作发展实施方案》......................................................................61.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续......................................................................................82板块行情回顾........................................................................................................................................103行业要闻回顾........................................................................................................................................114重点公告汇总........................................................................................................................................12风险提示.................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅..........................................................................................................10图表2：环保指数详情.............................................................................................................................10图表3：环保板块估值.............................................................................................................................10图表4：当周涨跌幅极值个股...................................................................................................................10图表5：当周各行业涨幅情况...................................................................................................................11 1当周投资观点 1.1湖北省人民政府办公厅印发《生态环境权益交易平台建设实施方案》 10月23日，湖北省人民政府办公厅印发《生态环境权益交易平台建设实施方案》的通知，明确着力打造服务中部地区和长江流域的生态环境权益交易中心。力求到2027年底，建成制度完善、产品丰富、市场活跃、平台功能完备的生态环境权益交易平台；2030年底，全面建成制度更加健全、市场丰富多元、服务体系完善的长江流域生态环境权益交易中心。主要举措概括如下： ◆建设生态环境权益交易平台 ◼建设交易服务门户 构建包括生态环境权益要闻动态、市场主体信息、交易信息、数据统计、互动交流等板块的服务门户，实现“一码登录、一屏统览、一站办理”的集成式服务，形成线上供需匹配与服务撮合并行、“多方参与、多边撮合、实时成交”的交易场景。 ◼构建要素数据库 建设涵盖用户、碳交易、排污权、生态产品价值实现、固体废物产品、绿色金融产品、政策法规等信息的数据库。制定标准化的数据交互规范、统一数据格式和接口标准，实现生态环境权益全要素数据互联互通，标准化构建多因子生态环境权益“产品目录库”，服务用户针对额度、时效、价格等自主配置交易产品。 ◼搭建四大核心系统 打造管理、交易、融资和交互四大系统，实现生态环境权益交易的全流程电子化、公开化、公平化、公正化与信息共享。管理系统实现全流程电子化监管，通过“统一登记、统一确权”建立“一企一人一档”综合档案，集成智能监测模块实时预警违规行为，确保交易流转全程溯源、监督留痕。交易系统推行产品标准化与规则规范化，支持用户全流程自助操作，采用“前端统一登录、后端智能路由”架构保障系统操作便捷稳定。融资系统联通“鄂绿通”“武碳通”“鄂融通”平台，打通生态环境权益与金融信用数据链，搭建产融智能撮合平台，提供全线上绿色融资服务。交互系统联通政府门户、审批监管平台、环保信用系统、省公共资源交易电子服务系统及税务平台，实时公开交易信息，优化审批流程，实现各类数据高效交互。 ◼实现五大核心功能 1．碳排放权交易。涵盖注册登记、名录管理、配额管理、有偿分配、配额清缴、履约抵销、交易结算及风险预警监管等功能，同时提供碳排放配额、碳普惠减排量等多种交易产品。支持交易价格、数量等市场数据深度分析，链接其他试点碳市场行情。依托中碳登服务全国碳市场，对接全国碳市场交易系统、全国温室气体自愿减排注册登记系统和交易系统。2．排污权交易。既覆盖现有交易标的物，又为新增标的物预留接口，涵盖排污权核定登记、有偿分配、储备出让、竞价交易、协议转让、抵押冻结、结算缴费、确权鉴证、价格指数等核心功能。支持鄂、湘、赣三省通过平台实现排污权指标的跨省流转、信息登记与统一发布，构建全流程一体化的排污权交易管理体系。3．生态产品价值实现。面向政府部门、企业、金融机构、个人等多元主体，提供物质供给类、调节服务类和文化服务类等生态产品，发布生态补偿、生态产品价值转化（碳汇、旅游、康养等）、生物多样性可持续利用、生态修复、生态质量指数（EQI）等信息，推进生态产品供需精准对接，实现优质生态产品市场化 交易。4．固体废物资源化利用。支持产废企业、运输企业、处置利用企业高效对接，提供资质审核、信用评价、金融服务与物流跟踪功能，集成信息发布、智能匹配、在线交易及监管协同，构建固体废物资源化全链条服务体系。通过竞价、议价等方式，开展工业固体废物、建筑垃圾、生活垃圾、危险废物、磷石膏、废旧电池、城市矿产等固体废物资源化利用，实现固体废物从产生、运输到处置利用的全流程闭环管理。5．绿色金融服务。面向政府部门、企业、金融机构等多元主体，提供绿色融资企业（项目）评价、绿色信贷增信、绿色金融产品展示、融资需求发布、碳账户贷后风控等服务。发挥在线绿色企业（项目）评价功能，利用温室气体监测报告核查（MRV）、环境社会和治理（ESG）、碳排放和碳中和指标等多维度数据，构建绿色增信服务。 ◆支撑平台运行的重点任务 ◼深化碳排放权市场建设 1．持续提升中碳登主体地位。夯实中碳登注册登记、清缴结算、名录管理等职能，做好全国碳市场统一账户管理、配额登记、资金清算、履约清缴等工作。持续优化注册登记系统，开发履约风险预警功能，支撑全国碳市场安全稳定运行。构建市场主体、业务链条、服务区域全