浙商轻工金添动漫招股书梳理中国IP食玩龙头递表欢迎交流

中国领先的IP食玩企业。 2024年收入8.8亿元，+32%，归母净利润1.3亿元，+73%，22-24年收入/利润CAGR分别为21%/88%；25H1收入4.4亿，+10%，归母净利润0.7亿，+14%。 盈利能力逐步提升，25H1毛利率/净利率35%/16%。 IP食玩行业快速成 【浙商轻工】金添动漫招股书梳理：中国IP食玩龙头递表，欢迎交流~ 中国领先的IP食玩企业。 2024年收入8.8亿元，+32%，归母净利润1.3亿元，+73%，22-24年收入/利润CAGR分别为21%/88%；25H1收入4.4亿，+10%，归母净利润0.7亿，+14%。 盈利能力逐步提升，25H1毛利率/净利率35%/16%。 IP食玩行业快速成长。 据弗若斯特沙利文，2024年中国IP食品市场规模354亿元，IP趣玩食品市场规模115亿元（20-24年CAGR为20%），行业仍处发展初期，2024年公司为中国最大IP趣玩食品企业/第四大IP食品企业，市场份额分别为7.6%/2.5%。 深耕IP食玩超20年。 上海添乐卡通食品成立于2004年，2014/2015年膨化薯条/奥特蛋上市，2018年自建东莞工厂，2021年糖果产能投产、并通过收购开拓饼干&IP赠品产能，目前拥有5大生产基地、26个授权IP及超600个活跃SKU。 25H1糖果/饼干/膨化/巧克力/海苔零食收入占比40%/26%/15%/11%/4%，同比+38%/+26%/-17%/-20%/-31%25H1奥特曼/小马宝莉/蜡笔小新IP收入占比44%/23%/12%，同比-17%/+119%/+403% 线下布局深入，零售商渠道高增。 （1）经销商：25H1收入2.4亿，-13%，占比55%，覆盖超2600家经销商，触达全国超1700个县（县级覆盖率超60%）；（2）零售商：25H1收入1.9亿，+58%，占比由22年的4%快速提升至43%，目前已与鸣鸣很忙/万辰等量贩零食店、名创/美宜佳/Greenparty/永辉等零售店合作；（3）电商：布局抖音/拼多多/天猫/淘宝/京东/小红书/快手，25H1仅占比1%。