因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

1市场情绪跟踪 1.1股指期货升贴水 截至2025年10月17日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），具体贴水率分别为0.56%、0.62%、0.51%和0.68%。 1.2两融情况 截至2025年10月17日，两融余额为24496.33亿元，其中融资余额为24325.75亿元，融券余额为170.58亿元。本周融资净买入额为143.90亿元，较上周下降；融券净卖出额为9.41亿元，较上周上升。分行业来看，汽车、医药、基础化工行业融资净买入额较高，计算机、机械行业融券净卖出额较高。 1.3公募基金相关指标 本周主动权益基金发行规模总计57.30亿元，近一个月发行规模为417.78亿元。 2公募基金仓位及行业配置高频探测 截至2025年10月17日，全市场主动权益基金平均仓位为83.17%，较上一周减持1.63%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓医药、中有制造综合、传媒等行业，减仓有色金属、电力及公用事业、煤炭等行业。最近一个月主动权益基金仓位明显增加的行业包括中有制造综合、计算机、家电，减仓明显的行业为有色金属。相较于本周指数表现，煤炭、银行周内涨幅明显但主动减仓，电子行业周内跌幅但逆势加仓。 3因子表现跟踪 近一周1/PB、股息率、reverse_20等因子表现较好，reverse_120_5、流动比率等因子表现较差。近一个月1/PE、PS、1/PB表现较好，对数市值、归母净利润/负债因子表现较差。近一年reverse_20、对数市值、1/PB、reverse_120_5因子表现较好，ROE环比、ROIC等因子表现较差。从多头收益相对于万得全A的超额表现来看，本周股息率、1/PE、1/PB表现优异，reverse_120_5、reverse_20等因子表现较差；近一个月ROE环比、归母净利润/负债因子表现较差，对数市值、净资产负债率、reverse_20因子表现较好。 4风险提示 本报告结论基于公开历史数据进行统计测算，数据存在滞后性及第三方数据不准确风险，不构成投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。