汽车行业出口跟踪报告：18M25出口同比+13%，新能源占35%

汽车2025年10月11日 汽车行业出口跟踪报告 推荐 （维持） 1-8M25出口同比+13%，新能源占35% 中国整车出口量：中国整车出口量：1-8M25中国汽车整车出口426万辆、同比+13%，增速较过去几年有所下滑，但占中国汽车批发比例较2024年提升约1.6PP至20.2%。从单月看，自3M25起中国汽车出口量均高于50万辆，并在8M25首次超过60万辆，非俄地区尤其南美、中东等地增量显著。 华创证券研究所 证券分析师：张程航电话：021-20572543邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 分结构： 1）用途：1-8M25中国商用车出口66万辆、乘用车出口361万辆，分别占出口比例15%、85%，前8月商用车和乘用车出口占比较2024年变化不大。 证券分析师：李昊岚邮箱：lihaolan@hcyjs.com执业编号：S0360524010003 2）新能源：1-8M25中国新能源车出口151万辆，占总出口35%，2024年为22%；剔除特斯拉新能源出口135万辆，占总出口32%，较2024年的17%提升14PP，当前出口新能源渗透率较去年显著提升，体现自主新能源车企尤其比亚迪的持续发力。 行业基本数据 分品牌： 占比%股票家数(只)2320.03总市值(亿元)50,401.544.98流通市值(亿元)31,652.303.99 1）整体：中汽协口径，1-8M25奇瑞出口80万辆、占总出口19%，排名第一；比亚迪出口63万辆、占15%，较2024年7%提升7.4PP，从第5升至第2；上汽自主、长城、长安分别出口33万、28万、26万辆，占总出口8%、7%、6%。 2）新能源：Marklines口径，1-8M25比亚迪、特斯拉出口59.3万、15.4万辆，分别占新能源出口47%、12%，分列一、二位；MINI、宝骏、MG分别出口4.2万、4.1万、4.1万辆，均占新能源出口3%左右。新能源出口当前由比亚迪主导，特斯拉占比依然较高。 %1M6M12M绝对表现-7.3%6.7%26.4%相对表现-6.7%8.6%16.0% 3）燃油：Marklines口径，1-8M25奇瑞出口56.4万辆、占燃油出口24%，排名第一；MG、哈弗、吉利、长安出口28.0万、20.0万、19.2万、16.5万辆，占燃油出口12%、8%、8%、7%。 分区域： 1）分国别：海关总署口径，1-8M25中国整车出口墨西哥最多，达到36万辆、占总出口7%；出口阿联酋、比利时、俄罗斯、澳大利亚32万、29万、21万、20万辆，占总出口6%、6%、4%、4%。此前2年中国汽车出口最多目的国均为俄罗斯，占比在17-18%之间，25年由于俄罗斯进口报废税提升以及当地高库存，中国出口俄罗斯汽车表现有所承压。 相关研究报告 2）整车出口海外市场占比：以中汽协中国自主整车出口量口径作分子，以Marklines中国以外汽车销量作分母，中国出口占海外市场比例从2020年约2%提升至1-8M259.4%。 《汽车行业周报（20250616-20250622）：6月下旬需求有望恢复，小米YU7月底发布》2025-06-22《【华创汽车】2024全球车企成本分拆：国内车企盈利能力提升，追赶海外车企高盈利》2025-06-17《 【 华 创 汽 车 】 汽 车 行 业 周 报 （20250609-20250615）：6月下旬需求有望恢复，全年销量展望乐观》2025-06-15 3）中系车海外市场占比：Marklines口径，1-8M25中系车在澳新市场占有率为14.5%，在东盟、中南美、欧洲（含俄罗斯）、其它亚非占有率分别为10.4%、9.4%、8.1%、6.0%，较2024年分别+4.5PP、+1.1PP、+0.1PP、+0.3PP。 中国整车及零配件出口额：1-8M25中国整车、汽车零配件出口额分别为842.9、644.6亿美元，占中国出口总额3.4%、2.6%。其中中国整车出口占总额比例2006-2020年均在0.6%左右波动，2021年后连续三年实现高速增长，并于2023年超过汽车零配件。汽车零配件出口占总额比例2014年起超过2%，后波动中略提升至当前2.6%。 详细内容可参考正文图表。 投资建议：整车：beta标的建议继续等待，推荐江淮汽车、吉利汽车；汽零：头部新增推荐敏实集团，继续推荐拓普集团、银轮股份、豪能股份、双环传动、新泉股份，建议关注均胜电子。其次新增推荐常熟汽饰、星宇股份，继续推荐福赛科技、爱柯迪，旭升集团、福达股份，建议关注金钟股份。 风险提示：海外关税、反倾销税等政策变动风险；海外市场销量不及预期；车企海外建厂进度不及预期。 目录 1.中国整车出口量............................................................................................................42.中国整车出口量（分结构）........................................................................................63.中国整车出口量（分品牌）........................................................................................74.中系车海外市场份额....................................................................................................84.1.海外市场中系车份额.................................................................................................84.2.中国出口量前十市场中系车份额...........................................................................105.中国整车及零配件出口额..........................................................................................12 图表目录 图表1：中国汽车整车出口量及增速（万辆、%）..............................................................4图表2：中国汽车整车出口量及批发占比（万辆、%）......................................................4图表3：中国汽车整车月度出口量及增速（万辆、%）......................................................5图表4：中国乘用车、商用车出口量（万辆）.....................................................................6图表5：汽车出口及新能源汽车比例（万辆、%）..............................................................6图表6：新能源汽车出口及比例（剔除特斯拉，万辆、%）..............................................6图表7：中国分品牌汽车出口量及份额（万辆，%）..........................................................7图表8：1-8M25新能源汽车分车企出口及比例（万辆、%）............................................7图表9：1-8M25燃油车分车企出口及比例（万辆、%）....................................................7图表10：中国整车出口及出口占全球除中国以外销量占比（万辆、%）........................8图表11：全球分地区中系车销量占比（%）........................................................................8图表12：全球分车系占各自海外市场比例（%）................................................................9图表13：全球汽车市场分车系占比（%）............................................................................9图表14：全球不含中国汽车市场分车系占比（%）............................................................9图表15：2025年前8月中国汽车出口分市场情况............................................................10图表16：俄罗斯汽车市场分车系占比（%）......................................................................10图表17：墨西哥汽车市场分车系占比（%）......................................................................10图表18：阿联酋汽车市场分车系占比（%）......................................................................11图表19：比利时汽车市场分车系占比（%）......................................................................11图表20：沙特阿拉伯汽车市场分车系占比（%）..............................................................11图表21：巴西汽车市场分车系占比（%）..........................................................................11图表22：中国汽车零配件、整车出口额（亿美元）.........................................................12图表23：中国汽车零配件、整车出口额占中国总出口比例（%）..................................12 1.中国整车出口量 资料来源：中汽协、华创证券 资料来源：中汽协、华创证券 资料来源：中汽协、华创证券 2.中国整车出口量（分结构） 资料来源：中汽协、华创证券 资料来源：中汽协、乘联会、华创证券 资料来源：中汽协、乘联会、华创证券 3.中国整车出口量（分品牌） 资料来源：Marklines、华创证券 资料来源：Marklines、华创证券 4.中系车海外市场份额 4.1.海外市场中系车份额 资料来源：中汽协、Marklines、华创证券 资料来源：Marklines、华创证券 注：销量数据为Marklines分地区、分车企销量口径，部分数据有缺失 资料来源：中汽协、Marklines、