汽车行业出口趋势分析
1. 中国整车出口量概览
- 2023年前11个月，中国汽车整车出口总量达到435万辆，同比增长56%，连续三年实现百万辆以上的增量。
- 市场份额：占中国汽车批发比例连续三年提升4个百分点至16%。
- 月度表现：10月与11月连续两个月出口量超过48万辆，全年每月出口销量占批发比例均稳定在16%左右。
2. 中国整车出口量结构分析
- 用途分布：商用车出口69万辆，乘用车出口366万辆，乘用车出口占比高达84%。
- 新能源车出口：1-11月，新能源车出口104万辆，占总出口的24%。若剔除特斯拉，新能源车出口为72万辆，占总出口的16%。特斯拉出口量约占总出口的7%。
3. 中国整车出口品牌表现
- 整体出口：奇瑞出口量84万辆，占总出口的19%，排名第一。奇瑞集团全年出口总量约为94万辆。
- 新能源出口：特斯拉出口32.6万辆，占新能源出口的38%，位居第一。比亚迪、MG、达契亚、Smart分别出口20.7万、12.7万、5.3万、2.2万辆，占新能源出口的24%、15%、6%、3%。
- 燃油车出口：MG、哈弗、吉利、长安的出口量分别为44.0万、20.0万、19.0万、18.5万辆，占燃油出口的16%、7%、7%、7%。
4. 中国整车出口地域分布
- 分国别：俄罗斯是中国最大的整车出口市场，出口量达到74万辆，占总出口的17%。墨西哥、比利时、澳大利亚、英国的出口量分别为33万、19万、19万、18万辆，占总出口的8%、4%、4%、4%。
- 海外市场占比：中国整车出口占海外市场比例从2020年的约2%提升至2023年前11个月的8.3%。
- 中系车海外市场：在澳新市场占有率9.1%，在中南美、东盟、欧洲（含俄罗斯）、其他亚非地区的占有率分别为6.2%、4.5%、4.3%、4.2%。
5. 中国整车及零配件出口额
- 出口总额：2023年前11个月，中国整车出口额为928亿美元，汽车零配件出口额为809亿美元，同比分别增长71%、9%。
- 出口占比：中国整车出口占出口总额的比例从2006年至2020年间均在0.6%波动，2021年后连续三年实现高速增长，并于2023年超过汽车零配件。汽车零配件出口占总额比例自2014年起超过2%，随后波动中略有提升至当前的2.6%。
出口展望与投资建议
- 出口展望：预计2024年中国整车出口将超过600万辆，同比增长23%，其中乘用车出口预计将超过500万辆，同比增长26%。
- 投资建议：持续关注自主车企成功新品对经营和股价的影响，推荐长安，因其基本面稳定、新车上市频繁以及外部合作深化。同时，持续关注问界、理想、小鹏、吉利、长城、江淮、北汽、小米的新品情况，等待右侧催化机会。
- 风险提示：包括海外关税、反倾销税政策变动风险，海外市场销量不及预期，以及车企外海建厂进度不及预期的风险。
