汽车行业出口跟踪报告：1-8M24出口同比+28%，新能源占22%

中国整车出口量
2024年1-8月，中国汽车整车出口377万辆，同比增长28%，占中国汽车批发比例提升4个百分点至20%。7月出口47万辆（同比+20%），8月出口51万辆（同比+25%），创历史新高，占批发比例均为21%。

出口结构分析

• 用途：乘用车出口317万辆（84%），商用车出口60万辆（16%），乘用车占比与2023年持平，受海外关税政策影响。
• 新能源：新能源车出口82万辆（22%），剔除特斯拉后占比16%（较2023年17%下降），特斯拉贡献约5%。

品牌分布

• 整体：奇瑞出口72万辆（19%），上汽自主、长城、吉利、比亚迪分别出口33万、28万、27万、27万辆。上汽自主份额下滑5个百分点，与海运及欧盟关税调整有关。
• 新能源：比亚迪（20.1万辆，33%）、特斯拉（19.9万辆，32%）领先，MG表现一般。
• 燃油：奇瑞出口57.0万辆（22%），MG、吉利、哈弗、长安分别出口25.9万、21.1万、20.7万、19.5万辆。

出口区域

• 国别：俄罗斯（70万辆，17%）、墨西哥（32万，8%）、阿联酋（20万，5%）、巴西（19万，5%）为主。
• 海外市场占比：中汽协口径下，中国出口占海外市场比例从2020年约2%提升至2024年1-8月8.5%。
• 中系车市场占有率：澳新（9.3%）、中南美（8.1%）、东盟（5.9%）、欧洲（4.7%）、其他亚非（5.3%），较2023年分别变动+0.1PP、+1.8PP、+1.4PP、-0.2PP、+1.7PP。

出口额及展望
2024年1-8月整车出口额760.7亿美元，零配件出口额617.5亿美元，分别占中国出口总额3.3%、2.7%。整车出口额自2021年起高速增长，2023年超零配件。

• 展望：出口连续三年高景气，2023年增量超170万辆。2024年俄罗斯、巴西、阿联酋增量显著，欧盟因关税影响低于预期。海外渠道完善后，中国品牌进入收获期，俄罗斯、南美、澳新、中东市场提供“破内卷”机会，外销占比高的企业盈利有望提升。

投资建议

• 整车：布局吉利汽车、小鹏汽车、蔚来，二线自主长安、长城，比亚迪或成补涨品种。
• 零部件：推荐T链相关（拓普集团、新泉股份等）、细分龙头（星宇股份、爱柯迪等）。

风险提示
海外关税政策变动、海外销量不及预期、车企海外建厂进度不及预期。