【东吴电新】周策略：锂电需求旺盛涨价诉求强、AIDC潜力可观

周五，财政部等部门联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，同时废止财税〔2015〕74号文。 具体体现在两方面：一、2025年11月1日起，取消陆上风力发电项目增值税50%退税优惠；二、明确海上风力发电项目增值税50%的退税政策，执行期限为2025年11月1日至2027年12月31日。 对陆风影响：此次增值 风电发电增值税退税：IRR影响预计有限，十五五景气度不改 周五，财政部等部门联合发布《关于调整风力发电等增值税政策的公告》，同时废止财税〔2015〕74号文。 具体体现在两方面：一、2025年11月1日起，取消陆上风力发电项目增值税50%退税优惠；二、明确海上风力发电项目增值税50%的退税政策，执行期限为2025年11月1日至2027年12月31日。 对陆风影响：此次增值税退税，对项目收益率影响预计有限；且电力市场化后，或顺延成本压力。 风电仍量、价齐升：据风芒能源不完全统计，2025年前三季度我国11家整机商共计中标约127.3GW，同比+16.47%。 据风电头条不完全统计，9月陆风不含塔筒中标均价为1658.01元/KW，环比+6%，2025年以来风机价格持续上涨。 Q3风电产业链各环节排产同环比均呈高增态势，产能利用率高，此外风机价格上涨，风电产业链有望盈利能力提升，实现业绩高增。 持续看好风电板块，建议关注：风机金风科技、运达股份，海风东方电缆、中天科技、大金重工、海力风电、天顺风能，零部件威力传动等。 风险提升：订单不及预期，价格不及预期，业绩不及预期。