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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、商务部召开例行新闻发布会，回应多个热点问题。就中美近期是否举行新一轮经贸会谈，中方对于相互尊重基础上的平等磋商持开放态度。对于中国的稀土出口管制措施，中方将在实施过程中不断优化许可流程，有效促进合规贸易。就荷兰当局干预闻泰科技子公司安世半导体运营，中方将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。另外，商务部将适时推出新的稳外贸政策。 2、上期所称，自11月10日交易（即11月7日晚夜盘）起，天然橡胶期权、螺纹钢期权和铅期权的交易手续费、行权（履约）手续费、行权（履约）前期权自对冲手续费均调整为1.5元/手，日内平今仓免收交易手续费保持不变，行权（履约）后期货自对冲、做市商期权自对冲免收手续费保持不变。 3、上期能源宣布，自11月10日交易起，原油期权挂牌合约月份标的期货合约持仓量阈值调整为单边5000手。 4、上海黄金交易所称，近期影响市场不稳定的因素较多，国际贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行，同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 5、中国物流与采购联合会公布9月份中国电商物流指数。中国电商物流指数环比继续上升，继续刷新年内新高。9月份中国电商物流指数为112.7点，较上月上升0.4点，再创年内新高。9月份，电商物流总业务量指数为132.5点，较上月上升1.1点。分地区看，除东部地区外，其他地区均有所回升，中部地区涨幅最大，电商物流总业务量指数较上月上升3.5点。 6、美国财长表示，如果中国停止实施严格的稀土出口管制计划，美国或许将延长对华加征关税的三个月豁免期限，并表示美国总统特朗普准备在不久的将来与中国领导人会晤。外交部发言人林剑对此回应称，我们已多次阐明在稀土出口管制和中美经贸问题上的立场。 金属 1、10月17日，现货黄金向上触及4380美元/盎司，日内涨超1%。现货白银触及每盎司54.4美元历史高位。隔夜国际贵金属期货普遍收涨，美联储官员近期对货币政策走向的分歧日益明显，政策分歧反映出美联储内部对经济前景判断的差异，为市场带来不确定性。 2、汇丰银行在一份大宗商品展望报告中表示，黄金的上涨动能有望持续至2026年，其背后动力包括各国央行的强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期。招商证券发布研究报告称，无论从抗通胀、避风险等短期价格决定因素，还是从货币和金融等长期价格决定因素，预计黄金价格有望在未来继续创新高。 3、世界黄金协会发布的月度评论称，当前投资者担心黄金处于显著的超买状态，并且低位徘徊已久的利率和美元也有可能出现反弹从而打压金价。但从战略层面看，黄金的总体持仓依然处于低位。据世界黄金协会制作的数据表，目前散户黄金投资占全球资产的比重在2%以下，央行黄金占外汇储备总量的比重在30%以下，两者占比均远未触及1980年的历史高位。 4、美国贸易代表格里尔：美国可能增持稀土公司股份；美国将在稀土问题上采取更多行动；大型运营商不会将港口费转嫁给客户。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，10月15日，镍库存250344吨，创逾4年零4个月新高，增加3588吨；铅库存252000吨，减少2775吨；铝库存495325吨，减少3650吨；铜库存137450吨，创逾2个月新低，减少900吨；锌库存38300吨，减少50吨；锡库存2575吨，减少50吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零7个月低位；钴库存126吨，持稳于逾5个月低位。 6、截至10月16日（周四），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄金持仓量为33264071.83盎司或1034.62吨，较前一交易日增加386514.99盎司或12.02吨，幅度为1.18%。 煤焦钢矿 1、中钢协召开钢铁工业提质升级座谈会中国钢铁工业协会在京召开钢铁工业提质升级座谈会，与会代表围绕《钢铁工业“十五五”发展规划研究报告（讨 论稿）》主要内容进行了详细研讨，并提出了具体建议。此次座谈会明确了2030年全面建成全球影响力大、产业独立性强、发展贡献度高的现代化钢铁强国目标任务。研究提出建立供需动态平衡机制；研究设立专项研发基金，重点支持氢能炼钢、CCUS（碳捕集、利用与封存）、高端特种钢等的关键技术研发；加快实施“铁资源开发计划”，加快国内铁矿项目审批和开发建设，加大境外铁矿项目开发力度。 2、近日，以“精益求精·智驭未来”为主题的“2025中国精益数智化创新大赛”圆满落幕。朝阳钢铁携三大参赛项目从全国众多优秀案例中突围，一举斩获多项荣誉，充分彰显了企业在精益数智化转型领域的过硬实力。 能源化工 1、国家发改委发布油气管网设施公平开放监管办法，自2025年11月1日起施行。《监管办法》明确油气管网设施运营企业应当制定本企业用户注册具体办法、服务受理的条件程序、容量服务分配实施细则，提出鼓励油气管网设施运营企业通过网络平台等便捷化方式受理服务。进一步优化油气管网设施分散受理回复时限，提升公平开放服务水平。 2、俄罗斯总统普京：石油需求正在增长；汽油车仍将长期使用；俄罗斯今年将生产5.1亿吨石油，较去年下降1%，这是由于OPEC+协议所致；俄罗斯能源出口的地域正在扩大；在欧佩克+框架内平衡全球石油市场；石油市场的可预测性是关键；OPEC+的努力已见成效；正在努力提升俄罗斯的天然气出口潜力；天然气行业尚未完全复苏；俄罗斯计划增加管道天然气和液化天然气出口；未来数十年煤炭市场规模仍将庞大。 3、全球最大石油公司沙特阿美CEO阿明·纳赛尔警告称，全球石油行业正面临未来供应短缺的风险，并公开呼吁石油行业重新增加石油勘探和生产的投资。他指出，随着美国页岩油增长放缓，未来15年石油供给或难以满足需求。 4、印度政府消息人士：若有可能，或许可以用美国的原油供应增量来弥补俄罗斯供应的减少。 5、白宫官员：美国与印度进行了富有成效的讨论，促使印度已将俄罗斯石油进口量削减50%。 6、路透社测算：受布伦特原油走弱、运费坚挺影响，俄罗斯乌拉尔原油价格首次跌破欧盟每桶47.60美元限价。 7、委员会已发布更新版指引，明确了在遵守针对由俄罗斯原油炼制的成品油进口禁令时所需的文件及尽职调查。该指引阐述了进口商在进口燃油时应如何履行尽职调查，以确保产品并非源自俄罗斯原油。来自加拿大、挪威、美国、英国和瑞士等伙伴国家的燃油获得豁免，不受该流程限制。 8、在“俄罗斯能源周”论坛上，负责对外投资和经济合作事务的俄总统特别代表、俄直接投资基金总裁德米特里耶夫表示，欧洲因为拒绝使用俄罗斯能源正在遭受巨大经济损失。 9、美国原油周产量升至1,364万桶/日的新纪录。 农产品 1、今年夏粮旺季收购已于9月底结束，累计收购小麦10795万吨。河南、安徽、河北、江苏、山东等主产区先后启动小麦最低收购价执行预案，累计收购最低收购价小麦1640万吨，有效发挥了政策托底作用，市场运行保持平稳。随着市场流通量减少，以及秋冬季消费需求增加，10月以来，主产区小麦价格延续稳中有升的良好态势。 2、美国农业部长布鲁克·罗林斯表示，美国正与一些南美国家就“在那里对我们的大豆等进行一些压榨加工”的可能性进行磋商。她补充说，“从长期来看，我们正在打开这些市场”，但她未点名哪些国家可能与美国合作。罗林斯表示，她周四早上与两个“有购买意向”的国家进行了交谈；她未说明这些国家是哪些，或他们愿意购买哪些产品。 3、市场消息：美国敦促韩国增加大豆进口量。 4、美国洲际交易所期货市场：自2025年11月3日起，油菜籽期货合约每公吨45.00美元的常规每日价格限制将保持不变。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，10月16日以固定利率、数量招标方式开展了2360亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2360亿元，中标量2360亿元。Wind数据显示，当日6120亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3760亿元。 要闻资讯 1、商务部召开例行新闻发布会，回应多个热点问题。就中美近期是否举行新一轮经贸会谈，中方对于相互尊重基础上的平等磋商持开放态度。对于中国的稀土出口管制措施，中方将在实施过程中不断优化许可流程，有效促进合规贸易。就荷兰当局干预闻泰科技子公司安世半导体运营，中方将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。另外，商务部将适时推出新的稳外贸政策。 2、美国财长表示，如果中国停止实施严格的稀土出口管制计划，美国或许将延长对华加征关税的三个月豁免期限，并表示美国总统特朗普准备在不久的将来与中国领导人会晤。外交部发言人林剑对此回应称，我们已多次阐明在稀土出口管制和中美经贸问题上的立场。 3、英国将多家中国企业列入实体名单，外交部表示，中方一贯反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的单边制裁，对英方的有关做法强烈不满，已向英方提出严正交涉。在乌克兰危机问题上，中方一直致力于劝和促谈，中俄企业之间的正常交往合作不应受到干扰和影响。中方将采取必要措施，坚决维护自身的正当合法权益。 4、证券时报发起“时报经济眼：2025年三季度经济学家问卷调查”，共收到61份答卷。调查结果显示，多数受访者积极评价三季度股市表现，看好四季度股市景气度，对未来经济发展预期持续改善，也对物价水平、民间投资信心的走势预期更积极。着眼于四季度稳增长，受访者建议提前下达部分明年“两新”额度，采取更多增量措施反“内卷”。对于即将到来的“十五五”，受访者最期待财税体制改革、收入分配制度改革与社会保障制度改革。 5、国家税务总局增值税发票数据显示，全国企业设备更新加快推进，消费品以旧换新政策成效明显。今年前三季度，工业企业采购机械设备类金额同比增长9.4%，其中民营企业采购金额同比增长13%；新能源车销量同比增长30.1%。 6、中国物流与采购联合会公布9月份中国电商物流指数。中国电商物流指数环比继续上升，继续刷新年内新高。9月份中国电商物流指数为112.7点，较上月上升0.4点，再创年内新高。9月份，电商物流总业务量指数为132.5点，较上月上升1.1点。分地区看，除东部地区外，其他地区均有所回升，中部地区涨幅最大，电商物流总业务量指数较上月上升3.5点。 7、中指法拍数据库监测，截止9月底，2025年前三季度全国法拍市场挂拍各类法拍房源数量54.7万套，较2024年同期57.6万套同比减少约4.9%。累计成交拍品数量约12.2万套，较2024年同期12.5万套减少约1.8%；总成交金额1858.3亿元，较上年同期总成交金额2361亿元减少约21.3%。各类法拍房源成交均价4748元/㎡，同比下降10.8%。 8、据证券时报，今年下半年以来，光伏行业“反内卷”持续受到关注。据业内人士透露，有关部门将出台新的光伏产能调控政策。与此同时，有传闻显示，作为光伏“反内卷”重要一环的多晶硅收储平台已经成立，但据业内人士反馈，该消息不实。一位硅料厂商人士透露，潜在的收储需要近千亿元资金支持，方案落地还要破除较多障碍。 9、上交所将大力支持绿色融资，支持和鼓励更多符合条件的绿色企业股债融资，支持符合条件的节能环保、新能源等行业REITs项目上市；加大ESG披露的监管规范力度；持续丰富绿色、ESG相关指数及指数产品，优化和丰富中证ESG评价体系。 10、美国财政部公布的数据显示，2025财年的赤字为1.78万亿美元，较2024财年的1.82万亿美元下降2%。这与国会预算办公室上周发布的预估基本一致。由于特朗普大幅提高关税，2025财年的净关税收入达到1950亿美元。 11、美联储官员就降息节奏出现不同声音，理事沃勒主张维持每次25个基点的谨慎降息步伐以应对疲软的劳动力市场，而临时担任美联储理事的米兰则 呼吁采取更激进的50个基点降息。分歧的核心在于政策调整的速度，沃勒强调谨慎行事以避免犯错，而米兰则担心在外部冲击下过度紧缩的政策会放大负面后果。 12、日本央行行长植田和男表示，如果预期的经济前景能够实现的确定性增强，日本央行