烯烃及芳烃期货期权日度策略

烯烃产业链

• 行情复盘：塑料、PP、丙烯期货小幅收涨。LLDPE2601合约收6929元/吨，涨0.30%，持仓-2181手；PP2601合约收6618元/吨，涨0.42%，持仓-5795手；PL2601合约收6106元/吨，涨0.35%，持仓-112手。现货市场，LLDPE部分走跌，主流价6880-7600元/吨；PP市场稳中有动，华北拉丝主流价6480-6570元/吨，华东6460-6630元/吨，华南6470-6650元/吨；丙烯现货价格下跌，山东6215元/吨，华东6190元/吨。
• 重要资讯：成本端（油价）偏弱，丙烯装置开工负荷78.23%，周环比-0.70%；聚烯烃供给充裕，PE开工率77.68%，周环比-2.92%，PP开工率77.32%，周环比-2.08%；需求端传统旺季，农膜开工率50%，包装54%，单丝50%，薄膜46%，中空49%，管材35%；库存端，两油库存80万吨，环比-2万吨，PE贸易库存13.087万吨，环比-0.393万吨，PP社会贸易库存5.881万吨，环比-0.299万吨。
• 市场逻辑：PE装置重启及新装置投产增加供应压力，需求刚需支撑但驱动力有限；PP供应小幅增加但下游订单跟进不足；丙烯下游采购积极性欠佳，成本支撑不足。
• 交易策略：供需偏弱，化工板块止跌，建议空单部分止盈观望，等待价格修复。LLDPE01支撑位6700-6750元/吨，压力位7200-7250元/吨；PP01支撑位6350-6400元/吨，压力位6950-7000元/吨；PL01关注6000-6050元/吨附近支撑位。

纯苯及苯乙烯

• 行情复盘：纯苯及苯乙烯期货小幅收涨。BZ03合约收5644元/吨，涨1.06%，持仓-277手；EB11合约收6600元/吨，涨0.86%，持仓-22256手。现货市场，纯苯华东价格微幅走弱，5615元/吨；苯乙烯现货价涨跌不一，华东6485元/吨，华南6695元/吨。
• 重要资讯：成本端（油价）偏弱。纯苯开工率81.55%，周环比+1.61%；下游加权开工负荷79.95%，周环比+1.47%。苯乙烯供应端装置检修增加，供应压力短期缓解，但中长期压力仍存；下游需求存刚需支撑，PS开工率53.92%，EPS开工率56.37%，ABS开工率67.72%。库存端，纯苯港口库存8.8万吨，周环比去库0.3万吨；苯乙烯华东港口库存19.8万吨，周环比去库0.2万吨。
• 市场逻辑：纯苯供应稳定但终端订单不足，成本支撑不足；苯乙烯短期检修缓解供应压力，但港口库存高位，后期新装置投产压力增加，远期供应过剩。
• 交易策略：价格回落调整后风险释放，建议空单部分止盈观望，等待价格修复。BZ2603合约支撑位5200-5250元/吨，压力位5850-5900元/吨；EB11合约支撑位6050-6100元/吨，压力位6950-7000元/吨。