螺纹钢、热卷产业风险管理日报
陈敏涛投资咨询证号：Z0022731投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 当前钢材下游供强需弱的状态仍然没有改变，旺季不旺，国庆节假日钢材消费缩量高于去年同比，钢材消费量达到近5年历史同期最低水平，铁水产量仍维持高位，钢材累库速度高于往年同期水平。今日公布的基本面数据看，五大材需求数据节后规律性回升，但仍不及节前的水平；五大材产量小幅下降，库存累库速度放缓，钢材供强需弱的格局仍没有改变。今日炉料端铁矿继续下跌，但焦煤焦炭涨幅较大，又恰逢近期二十届四中全会将于10月20日至23日召开，市场对宏观政策刺激仍存在预期，钢材小幅反弹。在钢材基本面并没有改善的情况下，今日的反弹更多的长期下跌后的反弹以及焦煤焦炭端的带动，反弹的空间有限。 【利多解读】 1、10月四中全会2、限产扰动 【利空解读】 1、钢材超季节性累库2、负反馈的压力在积蓄 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,上海钢联,南华研究
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