摘要
白糖：ICE原糖企稳迹象显现，但全球丰产预期仍强，巴西糖厂或转向乙醇。郑糖下行破位，5400位置有成本支撑，近月合约跌势较大，远月合约微涨，显示市场对供需关系的分歧。近月面临新糖上市和进口压力，需求端季节性转弱，短线技术性超跌反弹，反弹高度有限。交易策略：空单止盈，等待超跌反弹后择机再入，SR2601合约支撑位5270-5300，压力位5480-5500。
纸浆：阔叶浆价格偏强，针叶浆外盘持稳偏弱。全球木浆供应偏高，8月发运量同比增，后期供应压力可能仍高，9月中国纸浆进口量增加。需求端成品纸产量增加，支撑木浆需求，但成品纸价格提涨乏力。整体看，纸浆估值不高，基本面改善有限，上涨驱动不强，短期低位运行。交易策略：供应偏高，成品纸价格偏弱，短期重回前低后，估值相对不高。2511合约上方压力5000-5100元，支撑4700-4750元，反弹偏空操作，目前价格下做空建议轻仓。
双胶纸：部分区域胶版印刷纸现货下调，旺季将至，市场对需求存在改善预期，基差偏高对盘面价有支撑。但基本面偏弱，向上驱动不明确，晨鸣纸业复产后供应压力加大。成本端阔叶浆上涨对双胶纸有一定支撑，但供应进一步下降前木浆上涨高度受限。整体看，旺季需求改善或有支撑，但产能宽松下季节性好转难带来价格明显走强，中期偏弱运行。交易策略：旺季预期支撑短期盘面价格，但产能偏宽松会限制价格反弹高度，关注4000-4100元支撑，压力4400-4500元。单边操作考虑逢高空配。
棉花：美棉收获稳步推进，高产局面未改，中美贸易关系扰动市场，消费忧虑仍在，期价呈现探底走势。国内市场聚焦新季兑现情况，新疆丰产局面已定，中美贸易关系扰动延续，下游消费信心不足，季节性压力仍在，短期受收获表现略低于预期影响，支撑情绪略有上升。整体维持震荡偏弱预期。交易策略：集中供应预期仍在，棉花期价或继续偏弱震荡，操作上建议以偏空思路为主。棉花01合约支撑区间12800-13000，压力区间13600-13700。
苹果：基本面面临支撑。新季预期变化，上市推迟，产区阴雨天气扰动，优果率忧虑延续。消费情况好坏参半，整体偏一般。苹果期价围绕新季兑现情况波动，新季兑现分歧仍在，短期期价或存在支撑。交易策略：新季优果率担忧延续，苹果期价或存在支撑，操作上短期建议以偏多思路对待。苹果2601合约支撑区间7500-7600，压力区间上移至9000-9200。
红枣：节后农产品板块偏弱运行，红枣期价逆势冲高小幅收涨。四季度红枣陆续下树天气交易时间窗口缩短，期货对现货仓单升水收敛。10月份红枣现货库存去化速度放缓，终端补货积极性有所改善，干果消费整体慢慢过度至季节性旺季。销区市场好货价格偏强运行，一般货价格稳硬运行。9月底仓单全部注销，暂无新增注册仓单。2601基差（-1520），01和约期价当前对现货维持较高升水，关注新枣开秤价格。交易策略：激进投资者参考前高位置逢高做空2601合约，谨慎投资者持有空01多05反套盈，期权当前波动率自底部显著反弹，建议宽跨市价差组合止盈，01合约低位参考区间10500-10800点，高位参考区间11500-12000点。
