半导体强势反弹！湾芯展惊喜将至？

一方面，自主可控情绪继续强化半导体资金热度； 另一方面，深圳发改委主任暗示湾芯展有惊喜，令市场充满期待。 一、发生了什么？半导体强势反弹 受到周末贸易摩擦刺激及深圳市发改委主任发言提振情绪，周一半导体板块和科创指数低开后大涨，强势反弹。产业链持续走强，华虹公司、灿芯股份涨超10%，士兰微、晶合集成、全志科技、新洁能、中芯国际均涨超5%。 受到周五对于稀土出口管制的消息刺激，全球半导体产业链面临新的不确定性，早盘半导体指数和科创板均大幅低开，但之后国产芯片公司大幅上涨，由于自主可控趋势的进一步强化，市场认为国产半导体公司将受益。 同时，深圳市发改委主任郭子平在新闻发布会提到，本土半导体企业新凯来将参加2025年湾芯展，并会“给大家带来惊喜”。进一步提振国产供应链风险偏好。以“芯启未来，智创生态”为主题的2025湾区半导体芯片展（湾芯展），将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。2025湾芯展设IC设计、晶圆制造、先进封装、化合物半导体4大展区，汇聚ASML、北方华创等600余家国内外头部企业，覆盖半导体全产业链。 二、为什么重要？湾芯展惊喜将至 作为中国乃至全球半导体产业发展的重要风向标，本届湾芯展在深圳经济特区建立45周年的时代背景下召开，具有特殊的战略意义与产业价值。深圳在国庆期间发布2025年第二批战略性新兴产业专项资金项目申报指南，针对半导体与集成电路领域，深圳一以贯之地支持设计流片、核心装备研发、先进封装水平提升、公共服务平台建设，以及国家项目配套等领域。 值得关注的是，有“半导体领域的DeepSeek”之称的新凯来（深圳市新凯来技术有限公司）旗下子公司将参加此次展会，并发布新产品。天眼查企业登记信息显示，成立于2021年的深圳市新凯来技术有限公司，由深圳市深芯恒科技投资有限公司全资持股，而后者由深圳市国资委全资持有。在3月份的上海半导体设备展上，新凯来首次亮相，展示了包括刻蚀产品、扩散产 品、薄膜产品及物理量测产品、X射线量测产品、光学量检测产品在内的6大类共31款半导体工艺和检测装备，惊艳市场。 从市场角度来看，截至2025年9月30日，申万半导体设备指数处于2019年以来较低估值水位。集成电路封测和半导体设备PE（TTM）较低，分别为70倍和80倍。 从基本面角度来看，半导体行业仍可支撑市场热情。根据SIA的数据，2025年8月全球半导体销售额为648.8亿美元(YoY+21.7%,QoQ +4.4%)，连续22个月同比正增长。8月台股半导体IC设计/制造/封测/DRAM芯片均实现同比和环比增长。 三、接下去关注？技术突破何时至 市场仍在等待EUV产品的技术突破，但从其他设备角度来看，产业链或许将走出一条“曲线超车”的技术路径。 随着芯片工艺的持续演进，对芯片设备提出的要求更是与日俱增。但目前制造芯片的核心设备大多都是控制在海外企业手里。尤其是美国长臂管辖的干扰，使得发展国产芯片设备的需求尤为迫切。 在追击西方半导体产业的进程中，我们需要更多的技巧性解决方案，目前主流路径是通过新材料、先进光刻+非光补光和3D架构，来提高国内技术实力，突破先进制程的桎梏。同时也给国产设备带来更大的增量机会。通过系统架构、硬件、器件和算法方面的一系列强化和创新，形成系统性的产业集群。 以新凯来为例，其在扩散、刻蚀和薄膜三大类产品已支持量产，应用覆盖了先进逻辑和存储。对于AI产业未来发展需要的先进芯片，形成良好的供给支撑。 据新凯来介绍，“峨眉山”系列是12英寸单片减压外延生长设备，采用创新架构设计，全面覆盖逻辑及存储外延等应用场景，支持向未来先进节点演进。此次带来的该系列前三款产品分别是 针对锗硅外延、磷硅外延以及沟道&超晶格&埋层外延，能为相应的客户提供更好的支持。 刻蚀产品线也包括三款产品，分别是12英寸精细介质刻蚀设备武夷山1号MASTER、12英寸精细硅/金属刻蚀设备武夷山3号以及12英寸高选择性刻蚀设备武夷山5号。对应氧化硅、氮化硅、氮氧化硅等材料、硅、锗硅、氧化钛等材料的场景需求。 此外还有PVD、ALD和CVD等产品，同样延续多场景的产品线覆盖。多种工艺高度集成，满足不同技术需求，同时保留向未来先进节点演进的支持能力。 从数据来看，半导体设备大有可为。但对于中国半导体设备产业来说，机遇和挑战并存，这也是一个产业共识。对物理极限的探索，是半导体永恒的追求。国产化能力的不断提升，推动 中国先进半导体工艺装备、量检测装备的开发与制造，打造可靠的产业基础和平台，是中国半导体产业未来5-10年的长远目标和机会所在。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。