江苏展芯半导体技术股份有限公司研报总结
江苏展芯半导体技术股份有限公司专注于高可靠模拟芯片、微电路模块及配套产品的研发设计、测试及销售，报告期内公司营业收入分别为46,574.61万元、41,258.83万元以及63,917.99万元，呈现持续增长趋势。公司主要产品包括集成电路、微模块、分立器件等，其中集成电路产品收入占比最高，达到54.99%。报告期内，公司毛利率水平整体较高，符合军工电子产业链上游毛利率水平较高的行业特征，但2024年受行业波动影响，毛利率略有下降。公司2024年净利润下滑主要受收入下滑、毛利率下降以及研发费用增加三方面因素的影响，而2025年公司业绩恢复，主要系行业需求恢复增长，公司产品销量大幅增加，毛利率上升，期间费用率下降。公司未来将持续强化技术平台建设，积极拓展产品线与应用场景，重点布局隔离接口与驱动、电机驱动与功率集成、电子系统健康管理以及高功率密度微模块四大战略方向，致力于为国防建设关键领域提供具备国际竞争力的芯片与模块产品。
