FICC日报：贸易事件波动大，盘面调整

市场分析显示，国内经济形势复杂，贸易波动较大。国务院总理主持召开经济形势座谈会，强调要准确把握当前经济形势，坚定信心，直面问题，加力提效实施逆周期调节，持续扩大内需，做强国内大循环，并营造一流产业生态。贸易方面，美国对中国海事、物流和造船领域实施301调查最终措施，中方对此进行反制，禁止相关交易合作。商务部敦促美方通过对话协商解决关切。

指数调整方面，A股三大指数回落，沪指跌0.62%收于3865.23点，创业板指跌3.99%。行业板块指数跌多涨少，银行、煤炭、食品饮料行业领涨，通信、电子、有色金属、计算机行业跌幅居前。沪深两市成交金额约为2.6万亿元。海外市场，鲍威尔暗示可能停止收缩资产负债表，并强调劳动力市场疲软迹象，暗示本月可能降息25个基点。美国三大股指收盘涨跌不一。

期货市场方面，基差方面，IF、IH、IM基差回升。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步增加。

策略建议，由于中方对贸易战的强势表态，盘面由上午缩量下跌转为午后放量下跌。高位股继续下跌，低位龙头回升，市场整体呈现防御性走势。热门板块进入调整阶段，周期板块有望企稳回升。建议采取吃贴水策略逐步介入。

风险提示，若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表部分包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势，沪深两市成交金额，融资余额，IH、IF、IM合约持仓量及占比，外资IH、IF、IC、IM合约净持仓数量，IF、IH、IC、IM基差，IH、IF、IC、IM跨期价差等图表。

本期分析研究员为蔡劭立、高聪、汪雅航。