基金量化观察：黄金ETF资金净流入，节后主动权益基金大量发行

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.09.29-2025.10.10）已上市ETF资金净流入合计803.05亿元，其中股票型ETF资金净流入606.53亿元，跨境ETF资金净流入79.66亿元，商品型ETF资金净流入60.16亿元，债券型ETF资金净流入56.70亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入193.39亿元，上周科创50ETF资金净流入58.88亿元，A500ETF资金净流入41.10亿元，沪深300ETF资金净流入37.92亿元，创业板ETF资金净流入20.71亿元，中证500ETF资金净流入13.32亿元。 主题行业ETF上周资金净流入415.23亿元。上周科技、高端制造、周期、金融地产、消费板块ETF资金净流入额分别为161.44亿元、139.53亿元、77.15亿元、34.95亿元、16.00亿元，医药生物板块ETF资金净流出额为4.10亿元。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：长城价值甄选一年持有A(013674.OF)、银河价值成长A(016340.OF)、华富策略精选A(410006.OF)、创金合信资源主题A(003624.OF)、华商上游产业A(005161.OF)，它们的收益率分别为12.25%、12.00%、11.90%、11.88%、11.62%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为1.60%，近1年以来收益率中位数为29.42%。 上周各类主题基金中，金融地产主题基金表现相对较好，收益率中位数为1.71%。近1年以来，TMT与周期主题基金业绩领先，收益率中位数分别为50.94%、26.95%。 在沪深300增强指数型基金中，浙商沪深300指数增强A(166802.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.66%。在中证500增强指数型基金中，光大中证500指数增强A(013639.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.38%。在中证1000增强指数型基金中，太平中证1000指数增强A(015466.OF)上周取得了1.06%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)表现最优，取得了0.91%的超额收益率。节后主动权益基金发行火热，本周共22只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括6只增强指数型基金，3只普通股票型基金,12只偏股混合型基金和1只灵活配置型基金。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 内容目录 1、ETF市场回顾.................................................................................31.1一级市场资金流动情况（2025.09.29-2025.10.10）...........................................31.2二级市场交易情况（2025.09.29-2025.10.10）...............................................31.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.09.29-2025.10.10）...........................................61.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.10.13-2025.10.17）.............................62、主动权益及增强指数型基金表现跟踪.............................................................72.1绩优基金跟踪（2025.09.29-2025.10.10）...................................................72.2基金发行跟踪（2025.10.13-2025.10.17）...................................................93、风险提示....................................................................................10 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）.......................................................3图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）...........................................................3图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）................................................3图表4：各类ETF交易情况.......................................................................4图表5：股票型ETF交易情况.....................................................................4图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况............................................................4图表7：上周各类ETF成交额前5名一览...........................................................4图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪.........................................................6图表9：上周申报ETF一览.......................................................................7图表10：本周发行ETF一览......................................................................7图表11：本周上市ETF一览......................................................................7图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.10.10，筛选时剔除成立不满1年的基金）...........8图表13：行业主题基金收益统计..................................................................8图表14：主动量化基金收益统计..................................................................8图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5..................................................9图表16：本周发行主动权益及增强指数型基金......................................................9 1、ETF市场回顾 截至2025年10月10日，全市场已上市非货币ETF共1288只，上周共7只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.09.29-2025.10.10） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计803.05亿元，其中股票型ETF资金净流入606.53亿元，跨境ETF资金净流入79.66亿元，商品型ETF资金净流入60.16亿元，债券型ETF资金净流入56.70亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入193.39亿元，上周科创50ETF资金净流入58.88亿元，A500ETF资金净流入41.10亿元，沪深300ETF资金净流入37.92亿元，创业板ETF资金净流入20.71亿元，中证500ETF资金净流入13.32亿元。 主题行业ETF上周资金净流入415.23亿元。上周科技、高端制造、周期、金融地产、消费板块ETF资金净流入额分别为161.44亿元、139.53亿元、77.15亿元、34.95亿元、16.00亿元，医药生物板块ETF资金净流出额为4.10亿元。 黄金ETF上周迎来较大规模资金净流入，资金净流入额约为57.55亿元，从9月29日至10月10日平均上涨5.42%。 来源：iFinD，国金证券研究所 来源：iFinD，国金证券研究所 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2025.09.29-2025.10.10） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为21048.32亿元。其中股票型ETF的周成交额为6429.61亿元。在股票型ETF中，主题/行业ETF的成交额最高，其中科技ETF周成交额最高。在宽基ETF中，A500ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为22.59亿元，其中科创50ETF融资净买入额为5.01亿元，科技ETF融资净买入额为5.27亿元，相对更获杠杆资金青睐。 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.09.29-2025.10.10） 截至2025年10月10日，已有51只增强策略ETF上市交易（不含联接基金），覆盖沪深300、中证500、中证1000、上证科创板50、科创创业50、创业板指、中证2000等指数。 上周各类增强策略ETF中，38只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的33只增强策略ETF中有28只取得正超额。近1年以来，招商中证2000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得25.84%的超额收益率，2025年以来获得21.93%的超额收益率。 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.10.13-2025.10.17）1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有11只ETF产品申报，涉及跨境ETF、行业主题ETF、SmartBeta ETF。 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有9只ETF开始发行，包含跨境、宽基、SmartBeta、行业主题ETF。 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有4只ETF上市，包含行业主题、跨境、宽基等类型ETF。 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.09.29-2025.10.10） 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：长城价值甄选一年持有A(013674.OF)、银 河 价 值 成 长A(016340.OF)、 华 富 策 略 精 选A(410006.OF)、 创 金 合 信 资 源 主 题A(003624.OF)、华商上游产业A(005161.OF)，它们的收益率分别为12.25%、12.00%、11.90%、11.88%、11.62%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年10月10日，近一年以来，灵活配置型基金中，德邦鑫星价值A(001412.OF)收益最高，近一年取得132.96%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，中信建投北交所精选两年定