银河期货油脂日报

2025-10-14 张盼盼银河期货车伟光

国际市场：印尼政府计划2026年下半年将B50生物柴油标准提升，可能减少棕榈油出口，引发全球供应担忧。
国内市场：
- 棕榈油：期价震荡小幅收跌，商业库存54.76万吨，环比减少0.83%，处于历史同期中性略偏低水平。产地报价偏稳，进口利润倒挂收窄，基差偏稳。短期缺乏明显驱动，底部支撑强，预计短期震荡运行，可考虑回调时轻仓试多。关注印尼B50政策及10月马棕产量。
- 豆油：期价震荡小幅收跌，上周大豆压榨量114.28万吨，开机率37.04%，处于历史同期低位。商业库存126.51万吨，环比增加1.64万吨，增幅1.31%，处于历史同期偏高水平。基差偏稳。短期供应充足，上涨乏力，预计维持震荡运行，可考虑回调时逢低试多。
- 菜油：期价震荡小幅收跌，上周菜籽压榨量1.4万吨，开机率3.73%。商业库存57.1万吨，环比减少1.2万吨，仍处于历史同期高位但持续边际去库。欧洲菜油FOB报价增加至1100美元附近，进口利润倒挂扩大至-800附近。市场挺价惜售情绪，基差偏稳。预计沿海去库趋势延续，关注菜籽菜油买船情况及政策变动。