数据分析
- 品种价格：2505合约收盘价涨跌情况，广东、张家港、天津、广州等地区涨跌幅数据。
- 船期与利润：4102、202、2502船期数据，盘面利润变化。
- 品种价格：豆油、棕榈油、菜油、马来&印尼棕榈油价格及跨品种价差。
- 库存数据：-2025年第13周油脂商业库存，各品种地区库存量。
- 进口利润：各品种进口利润情况。
- 基差：各品种地区现货价及基差数据。
基本面分析
- 国际市场：马来西亚3月棕榈油出口量同比增长3.9%。
- 国内市场：
- 棕榈油：受中美贸易战影响，内盘油脂下跌，棕榈油跌近5%。库存37.34万吨，环比增1.27%，仍偏低。产地报价稳中有降，进口利润倒挂，买船偏少。供需两淡，提货偏慢，基差偏稳，去库预计维持，关注后期买船及到港情况。市场避险情绪浓重，短期宏观因素大于基本面影响，建议观望。
- 豆油：3月28日压榨量120.28万吨，开机率33.81%，下滑。库存83.91万吨，环比减4.78%，中性略偏低。工厂可售一豆现货不多，限量开单，需求端乏善可陈，成交一般。短期盘面受外围因素影响，建议观望。
- 菜油：上周压榨量7万吨，开机率18.66%，略低于均值。库存79.15万吨，环比减0.3%，仍高位。欧洲菜油FOB报价1100美元，进口利润倒挂收窄至-1300。购销清淡，基差反弹。盘面受政策面影响较大，宏观利空未消，短期波动加大，建议逢低做多远月菜油或OI 9-1价差逢低做扩。
交易策略
- 单边：短期受关税及宏观衰退预期影响，利空未消，建议多看少动。
- 套利：Y59逢高做缩，Y9-1及OI 9-1逢低做多，YP09逢低做扩。
- 期权：观望。
附图
- 华东一级豆油现货基差：2016-2025年走势图。
- 华南24度棕榈油现货基差：2016-2025年走势图。
- 华东三级菜油现货基差：2018-2025年走势图。
- Y 5-9月差：2017-2025年走势图。
- P 5-9月差：2017-2025年走势图。
- OI 5-9月差：2017-2025年走势图。
- Y-P 05价差：2017-2025年走势图。
- OI-Y 05价差：2017-2025年走势图。
