行情回顾
- 美黄金：上周美黄金价格延续偏强走势，主要受非农数据延迟公布、ADP就业数据低于预期、美国政府停摆风险及中美贸易摩擦升温等避险情绪驱动。截至上周五，美黄金报收4036美元/盎司，周内上涨3.2%，关注上方压力位4100，下方支撑位3960。
- 美白银：美白银价格延续上涨，受非农数据延迟公布、ADP就业数据低于预期、美国政府停摆风险及伦敦白银现货紧张等因素影响。截至上周五，美白银报收47.5美元/盎司，周度跌幅1%，关注下方支撑位46.5，上方压力位52。
周度观点
- 贵金属价格上涨主要受避险情绪和降息预期驱动，市场对年内降息幅度存在分歧，预期本轮降息终点较前期下调。
- 美国经济数据趋势性走弱，市场对美国财政情况和美联储独立性存在担忧，预计贵金属价格仍将具有支撑。
- 本周关注重点为美国9月非农就业数据。
库存
- 黄金：COMEX库存减少5,294.21千克至1,242,294.62千克，上期所库存持平于70,728千克。
- 白银：COMEX库存减少292,673.17千克至16,250,452.72千克，上期所库存减少23,221千克至1,169,061千克。
持仓
- 黄金：CFTC投机基金净多持仓为259,261手，较上周增加3,182手。
- 白银：CFTC投机基金净多持仓为49,507手，较上周增加729手。
策略建议
- 谨慎交易，待价格充分回调后建仓，参考沪金12合约运行区间885-945，沪银12合约运行区间10600-11500。
当周重要经济数据
- 欧洲区8月零售销售月率预期为0.1%，前值为-0.5%。
- 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值预期为55，前值为54.2。
当周重要宏观事件和政策
- 美国前总统特朗普宣布拟于11月1日起对中国商品加征100%关税，并实施关键软件出口管制。
- 伦敦市场白银租赁利率显著攀升，于10月9日创历史新高34.98%，市场担忧海外银锭库存面临挤兑风险。
本周关注重点
- 10月14日，美国9月非农就业人口变动季调后。
- 10月16日，美国9月PPI年率，美国9月零售销售月率。
