长江期货贵金属周报：避险情绪支撑，价格延续强势

01行情回顾：上周

• 美国政府停摆风险和中美贸易摩擦升温推动避险情绪，美黄金和白银价格均上涨。
• 美黄金周度上涨5.8%，报收4268美元/盎司，关注上方4400和下方4100压力位与支撑位。
• 美白银周度上涨6.5%，报收50.6美元/盎司，关注上方52和下方48.5压力位与支撑位。

02周度观点

• 美国经济数据走弱，市场担忧财政情况和美联储独立性，降息预期和避险情绪支撑贵金属价格。
• 市场对年内降息幅度存在分歧，美联储会议纪要显示多数官员支持进一步放松政策。
• 鲍威尔表示经济风险增加降息理由，关税对消费者物价影响可能不持续。
• 建议关注本周公布的美国9月CPI数据。

03库存

• 黄金：COMEX库存减少25,926.98千克至1,216,367.63千克，上期所库存增加13,878千克至84,606千克。
• 白银：COMEX库存减少404,484.72千克至15,845,968千克，上期所库存减少248,958千克至920,103千克。

04持仓（9月23日）

• 黄金CFTC投机基金净多持仓增加3,182手至259,261手。
• 白银CFTC投机基金净多持仓增加729手至49,507手。

05策略建议

• 谨慎交易，待价格充分回调后建仓。
• 沪金12合约运行区间935-990，沪银12合约运行区间11000-12000。

06海外宏观经济指标

• 美联储理事米兰表示中美贸易紧张局势增加经济下行风险，强调美联储需尽快采取中性立场。

07当周重要经济数据

• 无具体数据提及，但建议关注美国9月CPI数据。

08当周重要宏观事件和政策

• 无具体事件提及，但美联储政策立场是市场关注重点。

09风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。

10免责声明

• 信息来源公开资料，长江期货不保证准确性和完整性，投资者独立判断。