螺纹钢周报

本周重点回顾： 1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存增加127.86万吨至1600.72万吨，表观需求下降169.37万吨至735.45万吨。其中，螺纹钢总库存本周增加57.39万吨至659.64万吨，热轧板卷总库存增加32.32万吨至412.9万吨，螺纹表观需求下降95.06万吨至146.01万吨，热轧表观需求减少33.64万吨至290.97万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量241.54万吨，较上周环比下降0.27万吨。盈利钢厂占比56.28%，较上周环比下降0.43%%。整体来看，假期螺纹钢供需两端均走弱，建筑钢厂生产偏弱，供应收缩并降至相对低位。螺纹需求表现偏弱，周度表需环比下降，而下游行业并无好转迹象，弱势需求仍抑制钢价。钢材市场正面临供需结构的深刻分化，一端是高铁水产量带来的强劲供应，另一端则是持续低迷的市场需求，这一矛盾凸显出当前行业高成本、低利润的运行困境，在缺乏需求实质性改善的情况下，市场陷入了有价无市的疲软态势，关注节后需求表现情况。 2.产业层面：截止本周五，螺纹01-05价差为-56元/吨。十月行情围绕预期与现实的博弈展开，“反内卷”和“推动落后产能有序退出”的产业面利多因素在盘面已历经第一轮充分交易，黑色金属链当前交易逻辑切换为宏观产业政策与基本面的双层驱动，终端需求成色回归为钢材基本面调整的主线。当前高库存与弱需求将抑制价格上行空间，行情面临回调压力。“反内卷”政策具体实施细节尚待各部门出台，政策预期仍抬升黑色产业链估值，叠加当前旺季背景下的低估值对钢价形成底部支撑。 期现价格 本周螺纹钢期货市场和主要现货市场普遍环比上涨，主力合约2601合约期价较上周环比上升1.01%，持仓量较上周增加5.23手；主要现货市场北京市场价格环比上涨0.63%。 周度钢材数据概览 消费方面：本周公布最新五大成材周度表观需求735.45万吨，周度环比下降169.37万吨，其中螺纹表观需求146.01万吨，周环比下降95.06万吨，热卷表观需求290.97万吨，周环比下降33.64万吨。本周五大成材品种表观消费需求均环比下降。 库存方面：本周全国五大成材库存1600.72万吨，环比增加127.86万吨，本周五大成材品种总库存均环比增加。 周度钢材表需消费量 本周公布最新五大成材周度表观需求735.45万吨，周度环比下降169.37万吨，其中螺纹表观需求146.01万吨，周环比下降95.06万吨，热卷表观需求290.97万吨，周环比下降33.64万吨。本周五大成材品种表观消费需求均环比下降。 周度厂内库存 本周全国五大成材钢厂库存为472.56万吨，周环比增加58.63万吨，本周五大成材品种厂内库存均环比增加。 全国（247家样本）钢材生产情况 u本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量241.54万吨，较上周环比下降0.27万吨; u盈利钢厂占比56.28%，较上周环比下降0.43%；u产能利用率录得90.55%，较上周环比下降0.1%；u高炉开工率录得84.27%，较上周下降0.02%。 铁矿石基本面 u45港铁矿石库存总计14024.5万吨，环比上升24.22万吨；u日均疏港量327万吨，环比下降9.4 万吨；u截至10月3日，巴西铁矿石发货量748.9万吨，环比增加58.8万吨；u澳洲铁矿石发货量1723.3万吨，环比下降56万吨。 房地产-商品房销售面积（国家统计局公布） u截止至2025年8月，国家统计局公布全国商品房销售面积累计值为57303.92万平方米，累计同比下跌4.70%；u8月份全国30大中城市商品房当月 成交面积684.93万平方米，当月同比下降12.13%。 房地产-开工、施工、竣工（国家统计局公布） 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 公司网址：https://www.crfutu.com.cn/ 客服热线： 0757-86202121 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 请使用“微信”扫描以下二维码下载“国新国证期货APP” 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国新国证期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。