锂电产业链景气和固态新技术持续共振20251009

持续共振！持续共振！20251009_1_导读导读 2025年10月09日15:24 关键词关键词 锂电产业链储能涨价固态电池宁德时代亿纬锂能天赐材料六氟隔膜铁锂碳酸锂硫化锂设备端半固态全固态湖南裕能恩杰股份容百科技负极 全文摘要全文摘要 国际电信公司组织的电话会议聚焦锂电板块投资机会，分析了锂电产业链当前的高景气度和新技术驱动，尤其是固态电池领域的潜力。预计明年锂电需求增长23%，供给端产能增长0%-15%。会议深入讨论了储能、锂电池材料、锂资源等细分市场的供需、价格趋势及投资标的，强调固态电池技术的前景，看好硫化锂、设备端及国产替代相关公司的投资价值。 锂电锂电-产业链景气和固态新技术产业链景气和固态新技术 持续共振！持续共振！20251009_1_导读导读 2025年10月09日15:24 关键词关键词 锂电产业链储能涨价固态电池宁德时代亿纬锂能天赐材料六氟隔膜铁锂碳酸锂硫化锂设备端半固态全固态湖南裕能恩杰股份容百科技负极 全文摘要全文摘要 国际电信公司组织的电话会议聚焦锂电板块投资机会，分析了锂电产业链当前的高景气度和新技术驱动，尤其是固态电池领域的潜力。预计明年锂电需求增长23%，供给端产能增长0%-15%。会议深入讨论了储能、锂电池材料、锂资源等细分市场的供需、价格趋势及投资标的，强调固态电池技术的前景，看好硫化锂、设备端及国产替代相关公司的投资价值。同时，会议还触及氢能与燃料电池、风电、储能等其他子行业的投资机遇，整体上强调了锂电板块及新技术领域的投资潜力与具体建议。 章节速览章节速览 ● 00:00锂电产业链景气度与固态技术共振分析锂电产业链景气度与固态技术共振分析会议重点讨论了锂电产业链的景气度和固态新技术的共振效应，指出假期期间锂电板块持续上涨，储能电芯需求 强劲，预计未来几年供需紧张将持续。储能电芯、六氟磷酸锂、隔膜及铁锂等材料环节有望涨价，产业链企业如天赐材料、恩杰股份等业绩弹性大。推荐关注相关企业，把握低估值及涨价带来的投资机会。 ● 04:56锂资源板块行情分析与投资推荐锂资源板块行情分析与投资推荐对话深入分析了锂资源板块的市场动态，包括上游资源调整、碳酸锂价格反弹及产业链各环节的业绩表现，推荐 关注锂电板块龙头及具备涨价弹性的标的，如宁德时代、亿纬锂能等。 ● 07:50固态电池技术新突破与投资展望固态电池技术新突破与投资展望 近期，学界在固态电池领域取得多项技术突破，包括清华大学开发的新型含氟聚合物电解质电池，中科院物理所的阴离子调控技术，以及金属所关于聚合物电解质在复合正极中的应用。这些进展主要集中在聚合物电解质和电解质与电极接触问题的解决上，显示出国产固态电池技术的显著进步和作为新兴产业突破方向的潜力。 ● 11:10固态电池产业趋势与政策调整分析固态电池产业趋势与政策调整分析 对话讨论了固态电池产业在四季度及明年的趋势，包括补贴政策调整、全固态与半固态电池的进展，以及硫化锂和设备端的推进方向。预计全固态电池将在部分车型上进行路测，并于2027年实现小批量装车；半固态电池则将全面商业化推广，涵盖多个领域。政策调整将影响补贴名单，重点关注企业表现与市场拓展。 ● 14:38硫化锂与锂电池产业链动态分析硫化锂与锂电池产业链动态分析 近期调研显示，硫化锂企业正积极拓展下游硫化物电解质市场，日韩科研实力和技术专利成为关键推动力。华盛锂电、海信药业等企业预计在10至11月有重要进展，中医科技、天野科技和英联股份在负极材料领域有明确产业进展。西装股份在压力容器国产替代方面表现突出，是设备环节的重点关注标的。 ● 19:20固态电池与锂电行业投资分析及未来趋势固态电池与锂电行业投资分析及未来趋势 会议重点讨论了固态电池领域的碘化锂添加剂优势，推荐关注博源股份和当升科技。同时，分析了锂电主线的投资价值，建议布局氢能与燃料电池、风电、储能等子行业，强调了节后三季报表现及能源规划方向的重要性。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：锂电产业链目前的整体情况如何？问：锂电产业链目前的整体情况如何？ 发言人答：锂电产业链目前处于一个产业链景气度和固态新技术持续共振的状态，上游锂、钴金属材料价格上涨，中游企业排产高，终端旺盛需求共同作用下，整个板块机会丰富。具体而言，明年锂电整体需求预计增速为23%，其中国内动力、出口新兴市场动力以及全球储能是主要增长动能。供给端，明年电池及材料环节有效产能同比增长0%至15%，但由于国内反内卷及供应链涨价诉求影响，产能投放有所降低，预计加工率将从今年的5到7成提升至明年的6到8成，行业开工率在6到7成时能对价格形成一定支撑。 发言人发言人问：对于锂电板块的投资策略是什么？问：对于锂电板块的投资策略是什么？ 发言人答：重申看好整体锂电板块，其已由之前的下行阶段步入业绩上行期，明年业绩增速普遍在20%至40%，板块估值在15至25倍。在上行阶段，建议重点布局低估值龙头公司，核心推荐宁德时代、亿纬锂能、上海科技、湖南裕能、恩杰股份、天赐材料、容百科技及科达利等。另外，看好具备涨价弹性的标的，如上游钴、锂以及储能电芯和中游六氟、铁锂等相关公司。 发言人发言人问：储能电芯的情况如何？问：储能电芯的情况如何？ 发言人答：储能电芯近期供应链反馈紧张程度持续上升，月度产量增长在双位数以上，今明一季度可能出现淡季不淡的情况，并预计该紧张态势将持续至2026年中。储能电芯供应链具备较强的价格传导潜力，近期可能出现每度电1到3分钱的调价。储能供需转紧后，由电芯端主导的高价者得行情已经显现，推荐关注A股和港股的储能新公司，如亿纬锂能、中创新航和宁德时代等。 发言人发言人问：材料环节有哪些涨价情况？问：材料环节有哪些涨价情况？ 发言人答：材料环节中六氟隔膜和铁锂材料近期出现即时盘价动作。六氟隔膜行业集中度高，前三家份额接近80%，旺季叠加供应商合力推动涨价，目标价格可能较当前价格上涨2到3万元每吨，并有望从六氟材料传导至明年电解液，进一步打开六氟涨价空间。推荐关注天赐材料、天际股份、多氟多和华友钴业等六氟及电解液环节的业绩弹性公司。此外，隔膜方面，八月返利选会议叠加旺季供需趋紧，隔膜涨价已传导至储能大客户；铁锂环节由于储能超预期及供给趋紧，已出现惜售供货和现金结算现象，推荐关注湖南裕能等头部铁锂公司。 发言人发言人问：锂资源板块有哪些边际变化？问：锂资源板块有哪些边际变化？ 发言人答：上游锂资源板块边际变化突出，与下游景气度相称。假期港股中锂资源板块表现强劲，刚果金已确定从10月16日起调整年度出口上限至10万吨以内，这将使碳酸锂价格预期从30万每吨提升 至40万，强化股价上涨趋势。受益公司包括A股和港股的工业力勤资源、洛阳钼业、腾远钴业、锐钴业及格林美等。同时，锂和钴上游金属价格上涨也为铁锂三元业绩环节提供了价格支撑。 发言人发言人问：在固态电池领域，近期有哪些实验室或学界的技术突破？四季度对于固态电池投资的观点问：在固态电池领域，近期有哪些实验室或学界的技术突破？四季度对于固态电池投资的观点是什是什么？么？ 发言人答：近期，清华大学化工张强教授团队开发出了新型含氟聚锂电池，构建了一个604瓦斯每千克的高安全聚合物电池，解决了锂电池续航和安全不可兼得的问题。此外，中科院物理所黄学杰团队研发出一种阴离子调控技术，用于改善全固态金属锂电池中电池与锂电极之间的接触问题，并发表在Nature上。中科院金属所则发布了一篇新文章，介绍了使用聚合物电解质复合正极材料制造出具有更好抗弯折能力、高能量密度的柔性电池。四季度预计中期审查会有比较明确的结果，可能体现在补贴政策或补贴名单的调整上。部分头部企业在四季度可能会有较好的进展，但也有一些企业推进不及预期。补贴名单调整将涉及一些新的企业有机会进入新的补贴序列。产业整体进展方面，全固态电池有望在明年部分车型实验车测试中应用，并在27年实现小批量装车；半固态电池则将全面商业化推进，在多个领域如3C、储能、低空船舶等多场景应用，高中低端市场都将开始进入半固态电池商业化推广过程。 发言人发言人问：在固态电池产业链中，哪些环节是重点投资方向？问：在固态电池产业链中，哪些环节是重点投资方向？ 发言人答：重点投资方向主要包括硫化锂作为锂负极材料以及设备端。其中，强烈推荐关注硫化锂企业，如afternoon新能源，该企业正积极从硫化锂前驱体向下游延伸，利用日韩前沿科研实力和专利积累，通过合作方式进入定解质领域，有望成为全球化的物研制龙头企业。同时，商业十八、华盛锂电和海信药业也值得重点关注，特别是在10到11月份期间，它们将会有中试落地的行情进一步展开。 发言人发言人问：在负极材料方面，您认为哪些公司或产品具有较大的发展潜力？问：在负极材料方面，您认为哪些公司或产品具有较大的发展潜力？ 发言人答：对于负极材料环节，我们重点推荐中医科技，因为它与宁德的铝合金负极配合度较高，并且有潜在的AI相关收购预期。此外，天野科技在四季度有望实现商业化量产和销售，而英联股份在锂金属蒸发度和铝合金负极方面也有明确的产业进展，特别是与广汽广铭的合作预计将在明年一季度进入小批量阶段。 发言人发言人问：在设备领域，有哪些企业值得关注？问：在设备领域，有哪些企业值得关注？ 发言人答：在设备领域，近期我们重点关注西装股份。西装股份在等增压环节具备“卡脖子”技术，目前海外设备是主要选择，但国内如先导智能等企业在配合头部企业推动稳压设备的国产替代。特别是在压力容器这一块，西装股份拥有较高的资质，能够制造出高精度等级的压力容器，并且在无锡等地与多家主流企业保持良好的配合关系，有望持续推动国产替代进程。 发言人发言人问：对于固态电池领域，有哪些近期的消息催化点或值得关注的公司？问：对于固态电池领域，有哪些近期的消息催化点或值得关注的公司？ 发言人答：近期关于固态电池领域，我们建议关注博源股份和当升科技。碘化锂作为一种添加剂，能有效降低后续增压成本和难度，理论上还有可能提升电性能，因此具有较好的发展方向。博源股份在碘化物领域具有较好的卡位优势，产品布局全面，是目前对此领域较为关注的标的。 发言人发言人问：节后及四季度，您认为哪些行业或主题值得投资者重点关注？问：节后及四季度，您认为哪些行业或主题值得投资者重点关注？ 发言人答：节后及四季度，我们建议投资者重点关注锂电主线，结合假期期间边际变化、港美股表现映射以及三季报表现和15能源规划重点方向。除锂电外，氢能与燃料电池、风电、储能也是我们推荐的重要布局子行业方向。