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电子行业周报：大国科技博弈升级，半导体自主可控重中之重

电子设备 2025-10-12 开源证券洪

市场回顾：本周电子行业指数周涨跌幅为-2.5%，光学光电（+0.9%）涨幅靠前，消费电子（-3.6%）、半导体（-3.1%）跌幅靠前。SOXL（-10.5%），中芯国际（-14.7%）、华虹半导体（-6.6%）；纳斯达克指数（-2.5%），英伟达（-2.4%）、苹果（-4.9%）、特斯拉（-3.8%）、AMD（+30.5%）。10月10日特朗普发文表示将对中国加征100%关税，并对关键软件产品实施新的出口管制，中美贸易摩擦升温带动美股普跌，当日纳指（-3.6%）、恒生科技指数（-3.3%）。
行业速递：
- AI终端：Meta首款AR眼镜在美门店开售即售罄，特斯拉发布FSD v14强化自动驾驶功能，Figure发布通用机器人F03。
- 算力：OpenAI发布视频生成模型Sora2.0，谷歌发布面向企业“工作场所”的全面人工智能平台GeminiEnterprise，OpenAI与AMD达成合作协议部署6GW GPU算力，美国批准英伟达向阿联酋出售价值数十亿美元的芯片。
- 存力：三星/SK海力士与OpenAI建立合作关系为“星际之门”提供存储芯片，威刚9月收入创2019年来单月新高，长鑫存储母公司长鑫科技IPO辅导状态变更为“辅导验收”。
- AI基座：台积电2025Q3营收大增，9月销售额3309.8亿元新台币（yoy+31.4%），第三季度营收9899.2亿元新台币（约合324.7亿美元）（yoy+30%）。
- 中美贸易摩擦：美众议院“特别委员会”发布涉华半导体出口管制重要报告，提出加强对华全面出口管制，扩大“实体清单”范围等九项监管措施；中国市场监管总局对高通立案调查，因其收购Autotalks涉嫌违反《反垄断法》。
大国博弈升级，建议关注自主可控板块受益标的：
- 晶圆厂：中芯国际、华虹公司等；
- 半导体设备/零部件：茂莱光学、永新光学、新莱应材、富创精密、正帆科技等；
- EDA：华大九天、概伦电子、广立微等；
- 存储：兆易创新、德明利等。
风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。