10月份钢材市场月报

铁矿石：从需求角度看，钢材需求不及预期，库存保持高位，10月钢厂利润将继续转差，钢厂检修减产将增多，铁矿需求环比将继续下降，同比预计小幅增长。从供给角度看，10月海外矿石到港量环比继续上升，国内精粉产量继续增长，铁矿总供给量环比继续上升，同比小幅增长。从库存角度看，10月铁矿供给量环比上升，铁矿需求继续下降，预计10月港口库存继续上升。钢厂库存将季节性大幅下降。从成品材角度看，目前钢材供应偏多，需求不及预期，库存处于历史同期高位，价格面临下行压力。综合以上情况，10月铁矿石供应上升，需求下降，库存继续上升，基本面继续恶化，钢材价格面临下行压力，预计铁矿价格将继续震荡下行。 作者：魏增敏电话：13522558733邮箱：seehim@163.com 钢材：从需求角度看，9月板材下游稳定增长，预计10月板材需求环比保持稳定，同比小幅增长，受长假影响，建材需求环比季节性下降，同比继续保持下降。从供应角度看，10月高炉钢厂利润预计将持续恶化，减产的高炉企业将增多，电炉钢厂亏损预计扩大，预计10月将继续减产，10月钢材产量环比将继续下降，建筑钢材产量预计下降仍最明显。从库存角度看，10月钢材需求和产量均环比小幅下降，钢材库存预计变化不大，板材库存预计小幅下降，建筑库存小幅上升，库存压力仍然很大。从成本角度看，10月钢厂继续减产，原料需求下降，钢材成本下降。整体上判断，10月钢材需求小幅下降，产量下降，供应继续维持过剩，库存保持相对高位，基本面依然很差，预计钢材价格继续震荡下行。 编辑：杨丽审核：卢德坤 官方网站：cnfic.com.cn客服热线：400-6123115 目录 一、铁矿石..........................................................................................................3（一）铁矿石供需分析........................................................................................3（二）铁矿石库存分析........................................................................................4（三）铁矿石价格分析........................................................................................5二、钢材.............................................................................................................6（一）钢材供需分析...........................................................................................6（二）钢材库存分析...........................................................................................8（三）钢材价格分析...........................................................................................8 图表目录 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量.....................................................................3图表2：全球铁矿发运量及45港到港量......................................................................................3图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量........................................................................................4图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存.....................................................................4图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比.........................................................................................5图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格.................................................................................5图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量.................................................................................6图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率............................................................................................7图表9：钢厂生产利润和粗钢产量...............................................................................................7图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存...............................................................................8图表11：主要钢材品种现货价格..................................................................................................9 一、铁矿石 （一）铁矿石供需分析 9月全国247家钢厂生铁日均产量为238万吨，环比下降1%，同比上升6.5%，铁矿日均需求量为398.9万吨，环比下降3.9万吨，同比上升24.3万吨。1-9月247家钢厂铁矿石需求量为96580万吨，同比上升3.1%。9月钢厂利润继续下降，个别地区钢厂开始减产，铁矿需求环比继续下降。 数据来源：钢联数据 9月全国45港铁矿石日均疏港量为331.2万吨，环比上升3.3%，同比上升6.5%，9月铁矿需求虽然环比下降，但钢厂节前补库，疏港量环比上升明显。10月高炉开工率将继续下降，疏港量预计环比下降。 钢材需求不及预期，库存保持高位，10月钢厂利润将继续转差，钢厂检修减产将增多，铁矿需求环比将继续下降，同比预计小幅增长。 数据来源：钢联数据 供给方面，9月全球铁矿石周均发运量3282万吨，环比上升0.1%，同比上升0.6%。其中澳洲周均发运量1891万吨，环比上升10%，同比下降2.7%；巴西周均发运量753万吨，环比下降15.6%，同比下降8.7%；非主流国家周均发运量638万吨，环比下降4.1%，同比上升26.4%。9月铁矿价格 维持相对高位，矿山季度末冲量，铁矿发运环比继续上升。 9月全国45港铁矿日均到港量352万吨，环比上升0.2%，同比上升2.6%，符合预期。按照9月发运推算，预计10月铁矿到港量环比继续上升。 9月186家国内矿山精粉日均产量47.3万吨，环比上升1%，同比下降0.7%，符合预期。1-9月累计日均产量47.6万吨，同比下降3%。目前国产矿利润尚可，并且最新出台的政策有助于停产矿山复产，预计10月国内精粉产量继续上升。 数据来源：钢联数据 结合进口到港量和国产精粉产量测算，9月铁矿石日均供给量为400万吨，环比上升0.3%，同比上升2.4%。10月海外矿石到港量环比继续上升，国内精粉产量继续增长，铁矿总供给量环比继续上升，同比小幅增长。 （二）铁矿石库存分析 数据来源：钢联数据 9月港口库存上升，9月底45港铁矿石库存为14000万吨，环比上升237万吨，同比下降1053万吨。其中粉矿库存10916万吨，环比上升203万吨，同比下降433万吨；块矿库存1722万吨， 环比上升68万吨，同比下降254万吨；球团库存279万吨，环比下降5万吨，同比下降259万吨；精粉库存1083万吨，环比下降30万吨，同比下降97万吨。 9月底全国363座矿山精粉库存78万吨，环比上升13万吨，同比上升4万吨。9月国产矿产量上升，需求下降，矿山库存小幅增长。10月国产矿产量略增，需求下降，矿山库存预计继续上升。 数据来源：钢联数据 9月钢厂铁矿库存上升明显，9月底247家钢厂进口矿权益库存9736万吨，环比上升729万吨，同比上升227万吨。按照可用天数计算，9月底247家钢厂外矿可用天数32.5天，环比上升2.1天，同比下降1.6天，处于历史同期偏低水平。 10月铁矿供给量环比上升，铁矿需求下降，预计10月港口库存继续上升。钢厂节前补库结束，预计10月钢厂库存大幅下降。 （三）铁矿石价格分析 数据来源：钢联数据 9月铁矿价格小幅下跌，符合预期。9月进口矿指数为804元/吨，环比下跌1元/吨，国产矿指数为966元/吨，环比上涨16元/吨，铁矿石主力收盘价781元/吨，环比下跌7元/吨。 分品种看，9月底日照港PB粉价格781元/吨，环比下跌7元/吨；超特粉价格706元/吨，环比上涨33元/吨；卡粉价格918元/吨，环比上涨27元/吨；PB块矿价格为909元/吨，环比下跌16元/吨；印度球团价格989元/吨，环比下跌6元/吨；山东国产球团价格为1080元/吨，环比上涨35元/吨。 从需求角度看，钢材需求不及预期，库存保持高位，10月钢厂利润将继续转差，钢厂检修减产将增多，铁矿需求环比将继续下降，同比预计小幅增长。从供给角度看，10月海外矿石到港量环比继续上升，国内精粉产量继续增长，铁矿总供给量环比继续上升，同比小幅增长。从库存角度看，10月铁矿供给量环比上升，铁矿需求继续下降，预计10月港口库存继续上升。钢厂库存将季节性大幅下降。从成品材角度看，目前钢材供应偏多，需求不及预期，库存处于历史同期高位，价格面临下行压力。综合以上情况，10月铁矿石供应上升，需求下降，库存继续上升，基本面继续恶化，钢材价格面临下行压力，预计铁矿价格将继续震荡下行。 二、钢材 （一）钢材供需分析 9月中国官方制造业PMI为49.8，环比上升0.4。其中生产指数为51.9，环比上升1.1。新订单指数为49.7，环比上升0.2。原材料库存指数为48.5，环比上升0.5，制造业原料降库速度放缓。9月建筑业PMI为49.3，环比上升0.2，建筑业活动季节性回升，其中建筑业新订单指数42.2，环比上升1.6，仍然维持低位。9月制造业PMI的回升更多由季节性生产回补和政策前置带动，而非需求内生动能改善。短期看，专项债资金继续落地、以旧换新及出口抢单或令10月PMI有望站上50，但地产销售疲软、消费修复温和、工业品去库压力仍大，若无新增需求侧政策，四季度制造业景气度或再度回落。从制造业PMI来看，10月来自制造业的钢材需求环比略有上升，但力度有限。建筑业新订单指数连续九个月维持在荣枯线下方，地产表现依然低迷，基建项目新开工项目不多，虽然10月为建材需求旺季，但建筑钢材需求表现依然较差。 9月国内钢材日均需求量为229万吨，环比上升0.7%，同比下降13.4%，1-9月钢材累计需求量6.25亿吨，同比下