LLDPE 概述
- 基本面：宏观方面，9月PMI为49.8，制造业景气度改善但仍在收缩区间；OPEC+ 10月增产13.7万桶/日，中长期“供增需减”格局未改，对成本端支撑有限。供需端，装置检修减少，产量增加，“金九银十”旺季尾声，下游需求转淡，农膜开工略有提升，整体需求支撑偏弱。当前LL交割品现货价7080（-80），基本面整体中性。
- 基差：LLDPE 2601合约基差3，升贴水比例0.0%，中性。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
- 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡，原油价格震荡，农膜开工略有提升但整体仍偏弱，产业库存中性偏高，预计LLDPE今日走势震荡。
- 利空：需求同比偏弱、四季度新增投产多。
- 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
PP 概述
- 基本面：宏观方面，9月PMI为49.8，制造业景气度改善但仍在收缩区间；OPEC+ 10月增产13.7万桶/日，中长期“供增需减”格局未改，对成本端支撑有限。供需端，新增宁波金发产能落地，货源供应充裕，家电、地产需求受谨慎预期制约，终端新订单跟进缓慢，下游平均开工率维持在50%左右，整体需求支撑偏弱。当前PP交割品现货价6780（+0），基本面整体中性。
- 基差：PP 2601合约基差35，升贴水比例0.5%，偏多。
- 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
- 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空。
- 预期：PP主力合约盘面震荡，原油价格震荡，新产能落地，下游平均开工率维持，产业库存中性偏高，预计PP今日走势震荡。
- 利空：需求同比偏弱、四季度新增投产多。
- 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
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