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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、商务部表示，墨西哥经济部应国内企业申请，近日连续对我浮法玻璃、聚氯乙烯涂塑布等产品发起4起反倾销调查。商务部已依据有关规定，就墨西哥拟对华提高进口关税和其他贸易投资限制措施启动贸易投资壁垒调查。中方将根据调查结果和实际情况，采取包括贸易、投资领域在内的一切必要措施，坚决维护企业合法权益。 2、A股市场于10月9日迎来四季度首个交易日。这个假期，全球金融市场并不平静：海外股市普遍小幅走强，为A股提供了积极的外部环境；与此同时，国际金价历史性突破4000美元/盎司关口，彰显出全球资金的避险需求。国内层面，刚刚过去的黄金周展现消费韧性，出行人次与部分核心消费场景的亮眼数据，为经济基本面注入暖意。在此背景下，私募人士普遍表示，海外市场走强与国内积极因素叠加，有望共同支撑A股后市表现。 3、美联储公布9月会议纪要显示，美联储官员在上个月的政策会议上表现出今年进一步降息的意愿，不过多位官员因通胀担忧而持谨慎态度。多数与会者认为，在今年余下时间进一步放宽政策可能是合适的。不过，会议纪要也显示，大多数官员强调其通胀预期面临上行风险。与会者普遍预计，在适当货币政策下，短期内通胀将保持在较高水平，随后逐步回落至2%。 4、美联储副主席杰斐逊重申担忧，称美联储正同时面对就业市场走软和通胀高于目标这两大挑战。达拉斯联储主席洛根则表示，通胀问题的严重性高于就业，呼吁谨慎对待进一步降息。 5、世界贸易组织发布《全球贸易展望与统计》最新报告指出，受人工智能相关产品需求增长、北美在关税上调前的进口激增及新兴经济体间贸易活跃推动，2025年上半年全球货物贸易超出预期。WTO据此将2025年全球货物贸易增长预测上调至2.4%，高于8月时的0.9%；但2026年预测下调至0.5%。 6、IMF总裁格奥尔基耶娃表示，IMF预计中期内全球经济增长率约为3%，低于疫情暴发前的3.7%。预计到2029年，全球公共债务将超过GDP的100%，其 中发达国家和新兴市场经济体将位居前列。目前货币黄金持有量已超过全球官方储备的五分之一。美联储可能需要进一步降息。 金属 1、这个国内“十一”假期，全球大宗商品市场被金属板块“霸榜”。从黄金突破4000美元每盎司，到铜供应紧张，再到有色金属的全线飙升，市场正在经历一场由宏观、产业与地缘多重力量共振驱动的“金属狂欢潮”。“节后国内市场开盘或能延续涨势，”交易人士分析称，但也需关注节后国内地产、家电等传统需求的边际变化；以及美联储等宏观政策的后续走向。 2、随着国际金价走高，10月8日，国内多个金饰品牌克价再创新高，多家站上1160元/克。老庙黄金金饰价格达到1176元/克，周生生足金饰品标价达到1165元/克；周大福为1162元/克；老凤祥为1160元/克。瑞银表示，2025年央行对黄金的需求预测仍维持在900-950吨；黄金在表现如此强劲之后，近期价格可能会回调，目前预计未来几个月黄金价格将涨至每盎司4200美元。 3、近期，国际金价屡创新高，境内金价亦同步走强，贵金属市场整体呈现上行格局。在金价驱动下，境内黄金ETF规模迅速扩张，多个产品突破百亿元大关。机构分析指出，美联储降息预期与美元信用裂痕持续扩张，共同推动黄金进入新一轮上行周期。 4、国家外汇管理局披露，最新数据显示，9月末黄金储备为7406万盎司，官方黄金储备已连续11个月增加。东方金诚首席宏观分析师王青指出，近期央行继续增持黄金，主要原因是美国特朗普政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的需求上升。 5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，10月7日，锡库存2505吨，增加40吨；镍库存232632吨，创逾4年零3个月新高，增加1002吨；铅库存236075吨，减少625吨；铝库存506400吨，增加1075吨；铜库存139200吨，创逾2个月新低，减少225吨；锌库存38250吨，增加50吨；铝合金库 存1500吨，持稳于逾4年零7个月低位；钴库存129吨，持稳于逾5个月低位。 6、国际铜研究组织表示，全球精炼铜供需平衡预测显示，2025年约有17.8万吨的过剩，2026年则有15万吨的短缺；预计2025年全球铜矿产量将增长1.4%，预计2026年将增长2.3%；预计2025年全球精炼铜产量将增长约3.4%，2026年将增长0.9%。高盛发布研报称，基于资源限制及关键行业的结构性需求增长，将2026年的铜价预测由每吨10000美元上调至10500美元，维持对2027年每吨10750美元的预测，并料2025年余下时间铜价维持于10000美元水平。 7、SPDR黄金信托报告称，截至10月8日，其持仓量增加0.14%，即1.43吨，至1014.58吨。 8、汇丰银行：将2025/26年平均白银价格预测上调至每盎司38.56美元和44.50美元。 煤焦钢矿 1、国务院安委办部署开展废弃矿洞排查封堵整治和严厉打击盗采盗挖行为。国务院安委会办公室有关负责人强调，本次打击整治工作要充分发挥各部门职能优势，加强统筹协调，压实各级责任，发动群众力量，通过精准排查、严格封堵、重拳打击和长效治理，全力遏制盗采盗挖事件发生。 2、由中铁二十三局设计承建的新疆精河县煤炭储备项目顺利通过竣工验收，正式迈入投用阶段。此次验收由建设、设计、勘察、施工、监理及质监站等单位组成专业小组，经全面查验后一致认定项目符合设计及规范要求。据介绍，该项目是区域能源安全重点工程，总建筑面积达131647.92平方米，新建了25万吨级储煤仓，项目竣工投用不仅为区域能源安全保障体系再添关键支撑，更将为新疆经济社会发展注入强劲动能。 3、巴西国家经济社会发展银行发布声明称，将与中国进出口银行共同设立一支目标规模最高可达10亿美元的投资基金，投资于能源转型、基础设施、采矿、农业和人工智能等领域。根据声明，巴西国家经济社会发展银行和中国 进出口银行计划分别向该基金注资4亿和6亿美元。该基金预计将于2026年投运。 能源化工 1、10月8日，美油主力合约收涨。美国成品油库存下降以及股市上涨推动油价走高。美国成品油库存下降以及股市上涨推动油价走高。美国能源信息署数据显示，上周东海岸原油库存降至2023年3月以来最低水平，中西部地区原油库存降至2024年9月以来最低水平，同时俄克拉荷马州库欣原油库存减少76.3万桶。阿塞拜疆11月从杰伊汉港出口的BTC原油量定为1530万桶，低于10月的1540万桶，供应端出现收缩信号。 2、俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯致力于履行欧佩克+协议；俄罗斯将逐步增加石油产量；俄罗斯炼油厂已经提高了燃料产量。 3、据知情人士透露，俄罗斯9月石油产量为936.8万桶/日，虽然环比增长19.3万桶/日，但仍然较OPEC+所给配额低了大约4.7万桶/日。根据之前制定的“补偿性”石油生产政策，俄罗斯9月产量更加接近其对OPEC+的承诺，该产油国联盟要求俄罗斯阐幽936.4万桶/日。 4、美国上周EIA原油库存增加371.5万桶，预期增加35万桶，前值增加179.2万桶。EIA报告预计上周美国天然气库存增加770亿立方英尺。中西部地区原油库存上周降至2024年9月以来的最低水平。 5、加拿大皇家银行首席执行官戴夫·麦凯：加拿大在能源资源方面具有优势，美国及其他国家正青睐我们的重质油，而亚洲则渴望我们的液化天然气。加拿大需要先批准重大项目，然后资金才会流入。 农产品 1、据巴西全国谷物出口商协会消息，预计巴西10月豆粕出口量将达192万吨，去年同期为246万吨。巴西10月大豆出口量预计将达712万吨，而去年同期为444万吨。 2、农业农村部副部长麦尔丹·木盖提在菲律宾首都马尼拉出席第二十五届东盟与中日韩农林部长会议并致辞。麦尔丹·木盖提就继续加强区域合作提出 三点建议：一是加强战略协调，支持10+3大米紧急储备机制创新，更好保障区域粮食安全；二是深化科技交流，提升本地区农业现代化水平；三是拓宽经贸合作，提升区域农业经贸投资自由化便利化水平。 3、乌克兰批准油菜籽、大豆免税出口机制。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告，10月9日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。数据显示，10月将有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，这也意味着10月3个月期买断式逆回购加量续做3000亿元。市场分析普遍认为，此举旨在应对资金面收紧压力，稳定市场预期。综合来看，10月政府债券还会进行较大规模发行；9月29日，国家发展和改革委宣布，当前正在加快推进5000亿元新型政策性金融工具相关工作，预计接下来会较大幅度拉动配套贷款投放。 2、央行公告称，9月30日以固定利率、数量招标方式开展了2422亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2422亿元，中标量2422亿元。Wind数据显示，当日2761亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼339亿元。 3、Wind数据显示，本周央行公开市场将有26633亿元逆回购到期，其中，10月9日（长假后首日）到期20633亿元，10月10日到期6000亿元。 要闻资讯 1、中国驻美国大使谢锋在中国驻美使馆国庆招待会上表示，中美要拉长合作清单，做大合作蛋糕，实现双赢多赢。中美拥有广泛共同利益、巨大合作空间。中美要深化利益融合，做相互成就的同行者。两国经贸会谈取得积极进展表明，平等协商才是解决问题正确之道。中美合，世界安；中美斗，世界忧。双方要恪守不冲突不对抗的底线，为本已动荡的世界增添稳定性。 2、外汇局公布2025年6月末中国全口径外债数据。截至2025年6月末，我国全口径（含本外币）外债余额为174437亿元人民币。从期限结构看，中长 期外债余额为74009亿元人民币（等值10339亿美元），占42%；短期外债余额为100428亿元人民币（等值14029亿美元），占58%。我国外债主要指标均在国际公认的安全线以内，我国外债风险总体可控。 3、国家统计局表示，9月份制造业采购经理指数为49.8%，环比上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，下降0.3个百分点；综合PMI产出指数为50.6%，上升0.1个百分点，我国经济总体产出扩张略有加快。 4、中国9月官方非制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点，位于临界点，非制造业业务总量总体稳定。分行业看，建筑业商务活动指数为49.3%，环比上升0.2个百分点；服务业商务活动指数为50.1%，下降0.4个百分点。从服务业行业看，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间；餐饮、房地产、文化体育娱乐等行业商务活动指数均低于临界点。 5、国家发改委已会同财政部向地方下达了今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，至此，全年3000亿元中央资金已全部下达。 6、上海清算所发布通知，自2025年10月1日至2026年9月30日，继续全额减免所有债券的发行登记费，同步降低所有债券的付息兑付服务费率50%；此外，自2025年10月1日至2030年9月30日全额减免金融债券的付息兑付服务费。 7、央行披露，8月份，债券市场共发行各类债券74281.4亿元。其中，国债发行13277.6亿元，地方政府债券发行9776.4亿元，金融债券发行11550.3亿元，公司信用类债券发行12391.4亿元，信贷资产支持证券发行212.2亿元，同业存单发行26956.5亿元。 8、今年前三季度，共有1428只科创债正式发行，发行规模合计达1.58万亿元，发行数量及总规模相较去年同期分别增长43.95%和74.94%。全市场科创债累计成交金额达7925.09亿元，较去年同期增长55.53%。 9、商业银行二级资本债券、无固定期限资本债券正迎来赎回