美中嘉和2025年中期报告

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）股份代號 :2453 中期報告2025 268929414243454648 潘立臣先生何詠雅女士(FCG (CS, CGP), HKFCG (CS, CGP) (PE)) 楊建宇博士（董事長）付驍女士常亮先生 H 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖 王雷先生宋清寶先生（於2025年5月27日起獲委任）施波濤先生陳宏章先生（於2025年5月27日起退任） 楊建宇博士潘立臣先生 李雪梅女士孫延生先生吳國賢先生 香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師香港干諾道中111號永安中心25樓 滕勝春先生於越先生蔣瓅女士 中國北京市海淀區中關村南大街48號7號樓3層B311室 吳國賢先生（主席）孫延生先生李雪梅女士 中國北京市朝陽區光華路7號漢威大廈東區26A1-26A5室 李雪梅女士（主席）楊建宇博士孫延生先生 孫延生先生（主席）楊建宇博士李雪梅女士 香港九龍觀塘創業街9號1701室 中國銀行股份有限公司北京安貞橋支行平安銀行股份有限公司北京中關村支行 貝克•麥堅時律師事務所香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座14樓 海通國際資本有限公司香港中環港景街1號國際金融中心一期3001-3006及3015-3016室 www.concordmedical.com 美中嘉和 2453 2024年1月9日 •我們的收入由截至2024年6月30日止六個月的人民幣219.0百萬元減少8.3%至截至2025年6月30日止六個月的人民幣200.9百萬元。其中，醫院業務所得收入由截至2024年6月30日止六個月的人民幣137.8百萬元增加11.2%至截至2025年6月30日止六個月的人民幣153.2百萬元。 •我們於截至2025年6月30日止六個月錄得毛利人民幣0.4百萬元，較截至2024年6月30日止六個月錄得毛損人民幣34.5百萬元，實現了扭虧為盈。 •我們的淨虧損由截至2024年6月30日止六個月的人民幣202.0百萬元減少1.0%至截至2025年6月30日止六個月的人民幣200.0百萬元。 •我們的經調整淨虧損（非香港財務報告準則計量）(1)由截至2024年6月30日止六個月的人民幣161.1百萬元增加24.2%至截至2025年6月30日止六個月的人民幣200.0百萬元。 附註： (1)經調整淨虧損（非香港財務報告準則計量）指通過追加經上市開支調整的報告期內虧損。我們的上市開支為與上市有關的開支，為非經常性項目。我們相信，非香港財務報告準則計量使投資者及管理層更清楚地了解有關我們業務營運的相關表現，並有助比較業內其他公司及我們於不同期間的營運表現。 本集團專注於高端腫瘤醫療領域，截至本中期報告日期已擁有4家線下自營醫療機構和在建1家醫療機構，致力於為腫瘤患者提供全方位、專業化的醫療服務。這些機構主要分佈於廣州和上海，覆蓋粵港澳大灣區和長三角地區，為眾多患者帶去高品質的醫療關懷。 1. 在粵港澳大灣區，本集團自建自營一家規劃總建築面積超10萬平方米的三級腫瘤專科醫院 －－ 廣州泰和腫瘤醫院。醫院位於中新廣州知識城，為知識城首批啟動的、重點配套的高科技服務類醫療項目。醫院充分整合政府扶持政策和產業園區資源，提供腫瘤篩查與風險干預、腫瘤精準診斷與治療、康復等綜合診療服務。尤其是以質子放療為特色的腫瘤精準放療、乳腺癌保乳手術與重建術等特色療法，力求為每一位患者提供高質量、差異化的診療服務。2024年12月16日，廣州泰和腫瘤醫院質子中心患者臨床診治全面啟動，這是華南地區首家投入正式運營的質子治療系統，全國乃至東南亞地區的腫瘤患者可在離家更近的地方享受到國際先進的質子治療服務。這一里程碑事件預示着本集團在腫瘤精準治療，特別是高端放療服務市場邁出了重要一步，營收和利潤有望實現質變，同時在技術服務能力和高端醫療服務市場的競爭力將得到增強，更好服務差異化腫瘤診療需求。 2. 在長三角地區，本集團的上海影像中心利用多種尖端影像設備開展各類疾病的篩查和診斷工作。上海嘉和雲影綜合門診部與影像中心緊密合作，為需要進一步檢查的患者提供全方位服務。此外，位於上海新天地繁華地段的上海美中嘉和腫瘤門診部作為日間放化療中心，為患者提供全面的癌症診斷、放療和化療等綜合服務。集團正在建設中的上海泰和誠腫瘤醫院將是一所具備精準放療特色的標準化三級腫瘤專科醫院，總建築面積近16萬平方米，與美國MD Anderson癌症中心戰略合作建設，嚴格按照國際醫療衛生機構認證標準運營。醫院科室設置齊全，配備了如國際領先的質子治療設備（待安裝）等診療設備，旨在為長江三角洲的患者提供更加精準、國際領先的診療服務。上海醫院坐落於新虹橋國際醫學中心，地理位置優越，交通便利，將與上海影像中心形成互補，共同打造腫瘤專科醫院的運營典範，吸引更多患者前來就診，實現多學科協同治療。 本集團依托在腫瘤治療與醫院運營領域的深厚經驗，推出醫用設備、軟件及相關服務的輕資產業務模式，專為服務企業客戶及終端醫院而設，特別是低線城市的醫療機構。面對中國腫瘤醫療資源分佈不均的挑戰，本集團致力於通過供應先進醫用設備、提供專業的技術賦能及運營管理支持，協助合作醫院提高放射治療與影像診斷能力。為此，本集團已建立起一個涵蓋醫療機構、研究機構及設備製造商的廣泛網絡，為業務的持續增長奠定堅實基礎。自2019年起，本集團推出CSS服務，覆蓋雲平台、軟件及相關服務的各個方面，通過嘉和雲影、嘉和飛雲等平台提升疾病診療的效率與準確率。本集團整合線上線下醫療資源，通過雲平台提供多項遠程服務，以滿足企業客戶的全方位需求。無論是設備供應、技術支持還是租賃服務，均能提供靈活的合作與價格安排，滿足不同客戶的特定需求。 2025年上半年，集團旗下廣州泰和腫瘤醫院質子中心持續深化臨床實踐，驗證質子治療在精準放療領域的核心優勢。該技術通過布拉格峰效應實現腫瘤靶區劑量集中釋放，顯著降低周圍正常組織損傷，為頭頸腫瘤、神經系統腫瘤、肺部腫瘤、前列腺癌及兒童腫瘤等複雜病例提供更優治療選擇。其精準性可避免對頭部重要功能區域、心臟、直腸等關鍵部位的長期傷害；醫生還能安全提高腫瘤區域的輻射劑量，提升難治性癌症的療效；因對正常組織損傷小，患者副作用更輕、恢復更快，對特定患者是兼顧療效與安全的優選方案。 作為華南地區首家投入臨床運營的質子中心，廣州醫院已形成多類病種的特色治療方案。在鼻咽癌治療領域，收治的10至71歲患者均呈現腫瘤顯著消退，高齡病例治療期間僅出現輕度黏膜反應；針對中樞神經系統腫瘤，成功實現全腦全脊髓照射下的功能保全；針對兒童腫瘤診療領域，截至2025年6月30日，集團接待最小的質子治理患者年齡為1歲1個月，領先的質子放療與嚴密麻醉監護，成功為其保駕護航。這些成果印證了該技術在提升難治性腫瘤療效、保護關鍵器官功能方面的臨床價值。 2025年7月14日，廣州醫院的質子中心功完成全國首例脈絡膜惡性黑色素瘤質子治療。脈絡膜惡性黑色素瘤是一種常見眼內惡性腫瘤，傳統標準治療方案是眼球摘除術，這雖然能夠有效控制局部病灶，但不可避免地造成患者的永久性失明和面部外觀改變，仍有威脅生命的風險。廣州醫院運用先進的質子治療筆形束掃描技術，結合實時影像引導系統，實現對腫瘤靶區的高劑量精準照射，同時最大限度地保護鄰近重要結構，使患者免於眼球摘除。顯著提升患者生存質量。 在質子重離子領域權威平台《質子中國》發佈的「中國質子重離子中心TOP 10排行榜（2024-2025年度）」中，廣州醫院質子治療中心憑藉卓越的診療實力和優質的醫療服務，榮膺全國第三。 基於當前治療成效，廣州醫院質子中心依托華南地區目前唯一運營的質子平台優勢，強化華南及東南亞區域高端放療服務核心樞紐功能；同時針對地域高發疾病建立差異化診療路徑，提升患者生存質量。該業務板塊的持續深耕，正有力鞏固集團在腫瘤精準放療領域的技術高地地位。 集團醫院致力於促進安全、有效的藥物使用，建立高效的藥物供給系統、提高藥品可及性，為患者提供更全面、更穩定、更經濟的原研藥和國際前沿創新藥品。目前廣州醫院藥學部提供有191個原研藥和50多個專利品牌藥，覆蓋全疾病種抗腫瘤藥物。 針對新型抗腫瘤藥品，包括原研進口藥和國家談判藥品等，該院構建了一套高效的引進機制和綠色通道，可使得前沿藥物快速可及，滿足患者多層次的用藥需求。例如2024年，注射用紫杉醇（白蛋白結合型）（凱素）獲批在中國恢復進口、銷售、使用，廣州泰和腫瘤醫院是全國首批藥品供應醫療機構之一，並在廣東省內開出了首個原研「白紫」處方。 此外，為更好地滿足患者個體化用藥需求，廣州醫院開通了特色「零星採購」流程。購藥流程和支付方式亦非常人性化。通常情況下，提前1天預約，患者在第二天或第三天即可取藥，廣州醫院已形成「基本醫保+商保等」的多元支付模式，可以靈活滿足患者的不同需求。 除了滿足患者進口用藥需求外，集團更前瞻性地佈局了提升患者生存質量的全週期診療服務，覆蓋手術（如保乳手術、重建手術等）、先進放療（如無痛後裝、無創頭部伽馬刀）及綜合康復（術後康復、營養與心理綜合支持）等關鍵領域，致力於為患者提供更全面、更高品質的醫療照護。 2025年上半年，集團在醫療支付生態構建領域取得突破性進展。MSH萬欣和發佈「欣享人生」2025版醫療險，在中端醫療險領域突破性實現特需部治療直付功能。該產品將集團旗下廣州泰和腫瘤醫院納入指定私立醫院網絡，搭建從治療到保險的全流程無縫銜接體系，為高端醫療服務需求者創造優質選擇。隨後，廣州泰和腫瘤醫院與中間帶（北京）技術服務有限公司達成合作協議，進一步升級直付網絡系統，顯著提升醫療支付服務的便捷性與可靠性。 集團通過旗下腫瘤醫院持續深化質子治療領域的支付體系創新：以前沿放療技術為核心，以精準放療為特色，積極拓展行業合作與渠道建設，構建高效支付方網絡。此舉確保符合質子治療適應症的商業保險患者能夠快速對接高端醫療資源，貫通從臨床診斷到精準治療的全鏈條服務通路，形成高端質子治療可及性的閉環管理體系。在多層次支付網絡構建下，2025年上半年，集團醫院業務的基本醫療保險基金支付佔比為25%，相較於2024年同期基本醫療保險基金支付佔比41%有明顯下降。 在公共醫療保障層面，新年度的「深圳惠民保」實現重大升級 － 新增質子重離子等創新診療項目保障，覆蓋深圳內外定點醫療機構。自2025年7月1日保障期生效起，參保患者在集團旗下廣州泰和腫瘤醫院接受質子治療可享受費用報銷。該保險由深圳市醫療保障局、金融監管機構聯合指導，中國人壽等頭部險企共同承保，標誌着集團高端治療服務正式納入政府指導的普惠型商業醫保體系，為多層次醫療保障建設提供創新範本。 在腫瘤治療領域，放射治療舉足輕重，其中放療數據記錄審查工作對患者治療安全與效果影響重大。集團成功開發「放射治療數據記錄自動審查系統」，其成果發表在權威期刊《中國醫學裝備》上。目前，該系統已在集團旗下上海美中嘉和腫瘤門診部、廣州泰和腫瘤醫院正式投入使用，未來還將為其廣泛的合作醫院網絡提供腫瘤診斷和治療領域的質控方案，以科技賦能全國標準化腫瘤放射治療新模式。 同時，集團新立項廣東省醫學科研基金1項《NOS1調控ROS/JNK1通路抑制化療藥物誘導的鼻咽癌細胞自噬性死亡的機制研究》，彰顯區域影響力。年中完成4項廣東省自然課題的申報和1項廣州市衛生科技一般引導項目的申報。 在成果創新方面，集團廣州醫院上半年發表八篇SCI學術論文；申報的2項目發明專利在審查中。醫院牽頭起草制定兩項中國國際經濟技術合作促進會標準化工作委員會組織的標準《質子治療臨床應用規範》和《質子治療劑量驗證技術規範》。 此外，廣州醫院獲批一項國家繼續教育項目、一項廣東省繼續教育項目及三項廣州市繼續教育項目，為精準放療、質子治療護理、圍手術期麻醉、音樂治療等專業人才培養與行業發展作出積極舉措。這些進展充分體現了醫院在腫瘤治療、技術創新與學術研究領域的綜合實力。 2025年上半年，集團旗下醫療機構迎來多