国庆假期持仓交易策略总结
假期展望
- 外盘市场：美联储重启降息后，市场预期调整，资产价格分歧加剧，价格波动加大。需重点关注外盘油价与运价变化，尤其是原油、运价指数等易受地缘政治影响品种。
- 国内市场：美联储降息后，国内政策对冲预期破灭，市场关注经济基本面，资产价格调整。反内卷行情仍在不同品种轮番上演，但需从大国博弈视角理解，关注政策落地与经济修复情况。
持仓策略
- 沪铜：印尼矿难影响供应，TC/RC持续走弱，冶炼厂检修叠加废铜紧张，短期供应紧张。需求端金九银十旺季，但高价接受度不足，或有短线回调，中长期震荡偏强，建议轻仓或空仓过节。
- 碳酸锂：云母端减产影响减弱，锂辉石弥补供给，需求端旺季预期显现，库存去化，短期有支撑，但供需宽松逻辑未改，建议空仓过节。
- 焦煤：协会声明降温反内卷预期，供应端进口与蒙煤通关高位，矿山复产，库存去化，需求端铁水小幅增加但钢厂利润受限，短期回调为主，建议空仓或少量空单持有。
- 原油：OPEC+增产预期加剧四季度压力，IEA提高过剩幅度，地缘风险与供需变化交织，中长期逢高做空，假期俄乌局势、OPEC+会议等或引发波动，建议空仓过节。
- 沥青：开工率回升，排产增加，下游开工偏低，炼厂库存低位，成本端支撑走强，但供需压力仍大，假期原油波动与保证金比例提高，建议空仓过节。
- PP：下游开工偏低，石化库存中性，新增产能投产，下游备货节奏加快但旺季成色不及预期，反内卷政策影响后续行情，建议震荡运行，假期空仓过节。
- 塑料：开工率增加，PE下游开工偏低，农膜旺季订单积累，新增产能投产，旺季成色不及预期，反内卷政策影响后续行情，建议震荡运行，假期空仓过节。
- PVC：开工率转增，下游开工偏低，出口预期减弱但签单走强，社会库存偏高，新增产能陆续投产，反内卷政策未落地，成本端支撑走强但下游备货结束，建议承压下行，假期空单轻仓持有。
- 尿素：盘面下挫，日产稳定，气头装置限气后产量或下降但全年仍偏高，需求端秋季肥兑现但去化乏力，出口利好政策已兑现，供需宽松格局，短期技术性回弹，建议低位震荡，假期无增量政策则难以大涨。
假期重大财经事件与宏观数据
- 美国9月非农就业数据：检验降息重启后美国经济状况，影响美联储降息路径与宏观逻辑走向，需重点关注。
- 国内政策：关注反内卷政策落地与执行情况，经济修复与政策力度。
- 国际事件：俄乌局势、伊朗、委内瑞拉等地缘政治风险，OPEC+增产计划等。
