商品策略周报20250929

本周主要观点：

1. 市场氛围：反内卷主题进入冷却阶段，近期相关消息无法持续提振品种，商品市场整体偏弱、震荡，趋势策略胜率和赔率偏低，操作难度加大。
2. 板块表现：农产品偏弱，贵金属偏强。
3. 操作建议：临近国庆长假，资金流出，投资者宜控制仓位或空仓过节，回避长假风险。

周行情观点综述：

• 市场风险：近期阿根廷暂停农产品关税、印尼铜矿停产等消息冲击市场，风险无处不在，交易操作难度提高。
• 主线矛盾：反内卷主题行情冷却，市场交易过剩品种的现实端逻辑，如纯碱、PVC等供需偏宽松且下游需求疲软。
• 策略建议：市场主线矛盾不清晰，估值不低，建议耐心等待，摒弃行情预测，专注策略、风控和执行力。
• 追风策略：追风1号、追风2号产品净值表现良好，追风2号免费试用，可在南华期货APP订阅。

综合评估：

• 反内卷主题冷却，商品市场偏弱震荡，趋势策略难度大。
• 临近国庆长假，建议控制仓位或空仓过节，回避风险。

风险点：

• 反内卷政策落实、中美谈判进展、宏观政策变化。

重要声明：

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