螺纹钢周报
本周重点回顾： 1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存下降9.13万吨至1510.61万吨，表观需求上升23.73万吨至874.06万吨。其中，螺纹钢总库存本周下降13.98万吨至636.3万吨，热轧板卷总库存增加2.51万吨至380.5万吨，螺纹表观需求增加10.41万吨至220.44万吨，热轧表观需求减少0.14万吨至321.68万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量242.36万吨，较上周环比上升1.34万吨。盈利钢厂占比58.01%，较上周环比下降0.86%。整体来看，本周五大品种钢材供需双增，钢材社会库存下降，钢厂库存略增，供需大体平衡。节前钢厂及下游终端均有补库需求，但随着假期临近，补库进入尾声，煤焦市场涨势受阻。在供需改善有限情况下，成本驱动不足的当前钢市呈现“原料强、成材弱”的分化态势。国内稳增长政策预期及反内卷托底，对钢价有一定支撑，但利好提振不多，五大材数据好转但库存压力仍存，国庆假期补库不充分，实际需求跟进不足，库存以够节中用为主情况下，节前钢价或窄幅调整，涨跌空间均有限。 2.产业层面：截止本周五，螺纹01-05价差为-57元/吨。近期华南地区台风袭来，叠加下周双节假期来临，影响部分工地需求。但近期天气逐渐转凉，节后钢材需求或出现一定修复。从9月中旬开始市场消息偏多，导致盘面快速上涨，至目前缺乏进一步上涨的驱动。近期螺纹开始复产，因此钢材压力仍存。若10月下游需求存在超预期修复，则钢价存在进一步上涨可能，此外“十五五”计划内容也会影响盘面波动，后续需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。 期现价格 本周螺纹钢期货市场和现货市场各有涨跌，主力合约2601合约期价较上周环比下跌1.83%，持仓量较上周增加6035手；主要现货市场杭州市场价格环比上涨0.3%。 周度钢材数据概览 消费方面：本周公布最新五大成材周度表观需求874.06万吨，周度环比上升23.73万吨，其中螺纹表观需求220.44万吨，周环比增加10.41万吨，热卷表观需求321.68万吨，周环比下降0.14万吨。本周五大成材品种除线材和热轧外，其余品种表观消费需求均环比上升。 库存方面：本周全国五大成材库存1510.61万吨，环比下降9.13万吨，本周五大成材品种除线材和热轧外，其余品种总库存均环比下降。 周度钢材表需消费量 本周公布最新五大成材周度表观需求874.06万吨，周度环比上升23.73万吨，其中螺纹表观需求220.44万吨，周环比增加10.41万吨，热卷表观需求321.68万吨，周环比下降0.14万吨。本周五大成材品种除线材和热轧外，其余品种表观消费需求均环比上升。 周度厂内库存 本周全国五大成材钢厂库存为421.41万吨，周环比增加3.03万吨，本周五大成材品种除热轧和线材外，其余品种厂内库存均环比下降。 全国（247家样本）钢材生产情况 u本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量242.36万吨，较上周环比上升1.34万吨; u盈利钢厂占比58.01%，较上周环比下降0.86%；u产能利用率录得90.86%，较上周环比上升0.51%；u高炉开工率录得84.45%，较上周上升0.47%。 铁矿石基本面 u45港铁矿石库存总计14000.28万吨，环比上升199.2万吨；u日均疏港量336.4万吨，环比下 降2.77万吨；u截至9月19日，巴西铁矿石发货量790.6万吨，环比增加357.8万吨；u澳洲铁矿石发货量1836.9万吨，环比上升275.1万吨。 房地产-商品房销售面积（国家统计局公布） u截止至2025年8月，国家统计局公布全国商品房销售面积累计值为57303.92万平方米，累计同比下跌4.70%；u8月份全国30大中城市商品房当月 成交面积684.93万平方米，当月同比下降12.13%。 房地产-开工、施工、竣工（国家统计局公布） 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 公司网址：https://www.crfutu.com.cn/ 客服热线： 0757-86202121 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 请使用“微信”扫描以下二维码下载“国新国证期货APP” 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国新国证期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
