REITs行业周报：东北首单公募REIT获批，消费REITs单月表现优异

REITs 2025年09月28日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 杜致远（联系人）duzhiyuan@kysec.cn证书编号：S0790124070064 东北首单公募REIT获批，消费REITs单月表现优异 2025年第39周，中证REITs（收盘）指数为831.45，同比上涨6%，环比下跌0.83%；中证REITs全收益指数1064.42，同比上涨12.63%，环比下跌0.65%。本周REITs市场交易规模成交量达3.88亿份，同比下降16.92%；成交额达18.6亿元，同比下降1.06%；区间换手率1.63%，同比-1.54pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 相关研究报告 《仓储物流REIT单周表现优异，做好REITs常态化申报工作—行业周报》-2025.9.21 华夏中海商业资产REIT通过审核，东北首单公募REIT获批 《环保REIT单周表现优异，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.9.14 华夏中海商业资产REIT已于9月22日通过审核，华夏中海商业REIT的基础设施项目为佛山映月湖环宇城项目。中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金2025年9月23日正式获得中国证监会准予注册的批复，沈阳国际软件园REIT首次发行所投资的基础设施项目位于沈阳市浑南区，涵盖13栋产业楼宇，产权建筑面积合计20.12万平方米。 《保障房REIT单周表现优异，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.9.7 一周行情：消费REITs单周下跌1.43%，单月累计上涨1.56% 2025年第39周，中证REITs（收盘）指数为831.45，同比上涨6%，环比下跌0.83%，2024年年初至今累计上涨9.92%，同期沪深300指数累计上涨32.61%，累计超额收益-22.7%。中证REITs全收益指数1064.42，同比上涨12.63%，环比下跌0.65%，2024年年初至今累计上涨23.52%，同期沪深300指数累计上涨32.61%，累计超额收益-9.1%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.49%、-0.09%、-1.73%、-0.65%、-0.43%、-0.60%、-1.43%；一月涨跌幅分别为+0.31%、-3.29%、-2.77%、-1.21%、+0.91%、-0.82%、+1.56%。 一级跟踪：12只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃 2025年第39周，华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金、中信建投沈阳国际软件园封闭式基础设施证券投资基金、华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申请已通过，共有12只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 目录 1、华夏中海商业资产REIT通过审核，东北首单公募REIT获批...........................................................................................32、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌0.83%..........................................................................................................42.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌0.83%...................................................................................................................42.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.65%......................................................................................................................52.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比下降16.92%.........................................................................................................62.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降9.33%..........................................................................................................73、分板块表现：消费REITs单周下跌1.43%，单月累计上涨1.56%......................................................................................84、一级跟踪：12只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃..............................................................................................125、投资建议：维持行业“看好”评级......................................................................................................................................136、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌....................................................................................................................................4图2：中证REITs（收盘）指数2024年初以来累计超额收益-22.7%.......................................................................................4图3：中证REITs全收益指数环比下跌.......................................................................................................................................5图4：中证REITs全收益指数2024年初以来累计超额收益-9.1%............................................................................................5图5：REITs市场交易规模成交量达3.88亿份，同比下降16.92%..........................................................................................6图6：REITs市场交易规模成交额达18.6亿元，同比下降1.06%............................................................................................6图7：REITs市场区间换手率1.63%.............................................................................................................................................6图8：近30日REITs市场交易规模成交总量达37.52亿份，同比下降9.33%.......................................................................7图9：近30日平均区间换手率0.55%，同比-11.63pct...............................................................................................................7图10：保障房REITs本周下跌1.49%（单位：元）..................................................................................................................8图11：环保类REITs本周下跌0.09%（单位：元）..................................................................................................................8图12：高速公路类REITs本周下跌1.73%（单位：元）..........................................................................................................9图13：产业园区类REITs本周下跌0.65%（单位：元）..........................................................................................................9图14：仓储物流类REITs本周下跌0.43%（单位：元）........................................................................................................10图15：能源类REITs本周下跌0.60%（单位：元）...............................................................