珠峰黄金2025中期报告

目錄 公司資料2財務摘要4我們的里程碑5特選品牌及產品6管理層討論與分析8企業管治及其他資料18簡明綜合損益及其他全面收益表23簡明綜合財務狀況表25簡明綜合權益變動表26簡明綜合現金流量表27簡明綜合財務報表附註28 公司資料 授權代表 執行董事 陳和黃雯錢鵬程陳和葉峻銘 開曼群島證券登記總處及過戶辦事處 獨立非執行董事 Intertrust Corporate Services(Cayman)LimitedOne Nexus WayCamana BayGrand CaymanKY1-9005Cayman Islands Hu Qilin余亮暉張祖輝 審核委員會 余亮暉（主席）Hu Qilin張祖輝 香港證券登記處 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室 薪酬委員會 張祖輝（主席）Hu Qilin余亮暉 註冊辦事處 Intertrust Corporate Services(Cayman)LimitedOne Nexus WayCamana BayGrand CaymanKY1-9005Cayman Islands 提名委員會 陳和（主席）余亮暉張祖輝 公司秘書 葉峻銘 公司資料 法律顧問 中國總部 有關香港法律： 中國廣東省深圳市東曉街道獨樹社區布心路3008號水貝珠寶總部大廈A座37樓蘇利文•克倫威爾律師事務所（香港）有限法律責任合夥有關開曼群島法律：奧杰 香港主要營業地點 香港上環干諾道中168-200號信德中心招商局大廈17樓05室 本公司網站www.everestgold.hk 上市地及股份代號 香港聯合交易所有限公司1815 主要往來銀行 招商銀行股份有限公司興業銀行股份有限公司 核數師 金道連城會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師（於二零二三年一月十九日獲委任） 大華馬施雲會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師（於二零二三年一月十九日辭任） 財務摘要 我們的里程碑 二零二五年一月 二零二五年七月 二零二四年八月 出售生鮮食品零售業務 投資江西樂通新材料有限 公 司，拓 展 我 們 在 中國西藏的礦產資源勘探業務 投資江西藝鼎貿易有限公司，進一步拓展我們在中國西藏的礦產資源勘探業務 二零二一年十二月 二零一八年 投資江蘇農牧人電子商務股份 有 限 公 司，以 將 我 們 於 中華人民共和國（「中國」）的業務經營擴展到「農牧人」S2B2C（供應鏈－商戶－顧客）生鮮食品平台 金貓銀貓集團有限公司（股份代號：1815）成功於香港聯合交易所有限公司上市 成為中國珠寶玉石首飾行業協會白銀分會常務副會長單位 成立深圳市大數據研究與應用協會下轄的黃金珠寶大數據專業委員會 二零一四年 二零一五年推出移動網站m.csmall.com 推出互聯網網站www.csmall.cn，其後更改為www.csmall.com 二零一三年我們線上業務的起步 推出移動應用程序「金貓銀貓CSmall」 我 們 首 間 特 許 經 營C Small體 驗 店 開張，標誌著我們線下業務的起步 開設深圳水貝的旗艦深圳珠寶展廳 特選品牌及產品 特選品牌及產品 管理層討論與分析 業務回顧 二零二五年上半年，本集團整體收入約人民幣236.3百萬元（截至二零二四年六月三十日止六個月（「二零二四年上半年」）：人民幣98.5百萬元），同比去年同期大幅增長約139.9%，其中黃金產品銷售與去年同期相比大幅增長約1,058.7%，對集團銷售收入的貢獻從上年同期的約12.7%大幅提升到今年同期的約61.5%。截至二零二五年六月三十日止六個月（「二零二五年上半年」），本公司擁有人應佔淨利潤為約人民幣75.3百萬元（二零二四年上半年：本公司擁有人應佔虧損約人民幣11.0百萬元），較二零二四年上半年大幅增加約785.0%；持續經營業務（即珠寶新零售業務）的期內利潤為約人民幣33.1百萬元（二零二四年上半年：人民幣1.3百萬元），較二零二四年上半年大幅增加約2,520.2%。業績大幅扭虧為贏。在全球經濟不穩定情況下，集團迅速調整策略，將集團戰略重心向黃金轉移，同時正式進軍上游黃金資源領域，這一戰略轉型決定，大大增加了在市場的競爭力。充分體現了集團的策略性前瞻能力。儘管宏觀環境挑戰持續，通過集團的策略調整和高效的執行力，集團於正式更名「珠峰黃金集團有限公司」（「珠峰黃金」）後首個半年度取得亮眼業績重回快速增長軌道。 二零二五年上半年在地緣政治局勢持續、能源轉型加速、美元走勢及通脹壓力等多重因素下，全球宏觀經濟不確定性加強。黃金作為避險資產推高黃金價格，國際金價持續攀升，屢創歷史新高。隨著金價走勢的愈發強烈，貴金屬市場也迎來了空前的繁榮。 珠寶新零售業務分部 此波金價的強勁走勢，不僅未抑制買氣，反而強化了投資人對黃金避險與保值功能的信心。在金價創新高之際，投資者積極調整資產配置，將資金投入黃金以分散風險並把握增長機會，希望藉此對沖宏觀風險並參與潛在的上漲行情。因此，市場對實體黃金，尤其是直接貼近金價、加工費用較低的投資型產品的需求大幅增加。受此驅動，集團今年上半年高客單價低工費的投資金條產品銷售顯著上升，由於其銷售的黃金產品大部分為庫存產品，其採購及╱或加工成本較低，配合今年上半年黃金價格的顯著上升，該黃金產品銷售的毛利率大幅增長。 管理層討論與分析 隨著消費的復甦，我們會在產品研發及渠道上找到更多突破，集團管理層與員工有信心共同努力實現公司業績目標，集團管理層及董事會在今年三月底授出購股權計劃，以提升員工信心，並鼓勵合資格參與者為本公司及其股東之整體利益而努力提升本公司及其股份之價值。 集團對人工培育鑽石品牌SISI的營銷開支比往年縮減。中國培育鑽石行業發展較晚，現階段，中國培育鑽石的首飾消費滲透率較低，目前輿論對於培育鑽行情的展望，還普遍基於對天然鑽石進行替代的邏輯，市場需要更長的時間驗證。而近年俄羅斯鑽石產能的提升是導致天然鑽石降價的一大因素，同時隨著中國國內培育鑽生產商持續擴大產能、生產設備升級；目前培育鑽市場供過於求，導致價格下跌，零售市場價格極度「內捲」，成本成為市場重要競爭優勢時會迫使品牌投入需求增大。集團目前務求在宏觀挑戰下維持業務的盈利能力和充裕的流動資金。集團會慎重考慮培育鑽SISI品牌的投入及銷售策略。 管理層討論與分析 線上銷售渠道 於二零二五年上半年，我們與第三方平台包括電視及視頻購物頻道合作，以推銷及銷售我們的珠寶產品。我們並成為所有一線電視台金銀珠寶類核心供應商，藉此我們取得了令人滿意的銷售業績，每日在中國覆蓋家庭觀眾數量大於1億人，大幅提高了大量中國的電視及視頻購物節目觀眾對我們的品牌認知度。 短視頻營銷和KOL帶貨已經成為我們品牌營銷的標配，內容也成為我們品牌營銷、銷售和運營的各環節的核心。 線下零售及服務體驗渠道 (1)深圳珠寶展廳 我們在位於深圳水貝的深圳珠寶展廳進行銷售，而深圳水貝普遍被視為中國最大的領先珠寶貿易及批發市場的所在地。深圳珠寶展廳作為主要服務批發客戶及特許經營商的展覽和銷售互動平台。 (2)CSmall體驗店 截至二零二五年六月三十日止六個月，本集團因新業務的佈局，不再擴張原有門店，並調整線下營業網點佈局。於二零二五年六月三十日，本集團只設有兩間特許經營CSmall體驗店，分佈於新疆及浙江。 探礦業務新佈局 西藏一直被視為中國資源最豐富的地區之一，尤其以豐富的銅、金及其他有色金屬儲量而聞名。其優越的地質條件及巨大的未開發潛力吸引了中國國內外投資者越來越多的興趣，使該地區成為中國未來礦產資源開發的戰略中心。 集團於二零二四年八月二十一日收購江西樂通新材料有限公司（「江西樂通」）51%股權，江西樂通擁有西藏龍天勇礦業有限公司（「西藏龍天勇」）100%的股權，西藏龍天勇持有一個授權基於西藏山南市一處面積為28.88平方公里（「山南勘查區」）進行礦產資源普查的勘探許可證。 在截至二零二五年六月三十日止六個月（「報告期間」），集團於二零二五年一月欣喜宣佈了二零二五年對普查報告完成的成果及評審意見。根據該普查報告及評審意見，西藏龍天勇對山南勘探區發現多個金礦化帶，估算出推斷礦石量約為2,100,000噸，推斷黃金的金屬量約為5,800公斤，平均金品位約為2.77克╱噸。該區域的礦床潛力巨大，初步預計遠景黃金金屬量可達20-25噸，展現出大型金礦的潛力。 管理層討論與分析 隨著進一步的勘探工作進行，於二零二五年三月，探礦權勘探階段由「普查」提高至「詳查」。勘探面積亦將從28.88平方公里調整為22.8246平方公里。西藏評審中心於二零二五年三月進一步通過了西藏龍天勇提交予其評審就山南勘查區多金屬礦（「山南礦」）的詳查實施方案（「該詳查實施方案」）。該詳查實施方案的通過標誌着公司轉型為一個擁有大型金礦開發潛力的黃金資源企業取得重大實質性進展，另據該詳查實施方案，古堆礦區金多金屬礦屬於典型的金銻礦床，具有金銻共生特性，銻(Sb)作為半導體關鍵材料，對於半導體技術在紅外探測、高效存儲、能源利用及量子計算等前沿科技領域的應用起着不可替代的重要作用。銻價受半導體材料需求等拉動，長期處於高位區間，伴生銻的收益可望成為項目的重要利潤增長點。同時標誌着集團借此機會切入了半導體核心材料賽道，可望分享半導體、新能源、高效存儲、量子計算等前沿科技產業快速發展的巨大紅利。 集團於二零二五年七月十八日與本集團的直接及最終控股公司中國白銀集團有限公司（股份代號：815）（「中國白銀集團」或「中國白銀集團有限公司」）聯合完成收購江西藝鼎貿易有限公司（「江西藝鼎」）（其持有西藏日喀則市華冶礦業開發有限責任公司（「西藏日喀則」）100%的股權）55%的股權。西藏日喀則持有一個授權其於西藏日喀則市一處面積為50.81平方公里進行礦產資源普查的勘探許可證，該礦區屬岡底斯成礦帶核心區。岡底斯成礦帶位於西藏中南部，是青藏高原南緣因印度板塊與歐亞板塊碰撞形成的巨型金屬成礦帶。岡底斯成礦帶地質背景以強烈的岩漿活動和構造運動為特徵，形成豐富的銅、金、銀、鉬等多金屬礦床，尤其以銅礦資源最為突出，銅資源總量可與南美安第斯山脈（全球最大銅礦帶，佔全球銅儲量的40%）相媲美，且礦體厚大、埋藏淺、品位高，露天開採條件優越，疊加富金銀伴生資源，綜合價值遠超單一銅礦。西藏日喀則主要從事鉛鋅礦的勘探。 生鮮食品零售業務分部（分類為終止經營業務） 集團於二零二一年十二月三十一日簽訂投資協議，投資江蘇農牧人電子商務股份有限公司（「江蘇農牧人」），該公司的主要業務為「農牧人」S2B2C平台的開發及運營，「農牧人」S2B2C平台於二零二一年五月正式推出並為中國涉農供應鏈企業、中小商家提供品牌及SaaS（軟件即服務）服務。但該業務因豬肉消費減少及疫情後傳統生鮮模式的恢復分流了市場而嚴重下滑，同時公司也及時進行重大戰略調整，暫停了肉掌櫃追求急速擴張模式，改為追求精細化運營盈利模式。上年生鮮業務的銷售持續減少，集團考慮到該業務模式的價值減弱，業務情景及剩餘增長潛力有限，為使集團能夠將管理層的注意力及財務和人力資源集中在集團金銀珠寶零售核心業務，且鑒於存在有意向買家，故集團於二零二四年十一月五日與買家簽訂有關深圳鮮生掌櫃科技有限公司（「深圳鮮生」）的股權轉讓協議，將其所持有的全部51%股權全部出售，出售事項於二零二五年一月十三日完成，及期內產生出售收益約人民幣41.2百萬元。 管理層討論與分析 前景 放眼未來，全球資本市場的目光將聚焦於黃金市場史詩級突破。黃金礦業股一直在穩步上漲，伴隨着貴金屬的歷史性上漲。從「金貓銀貓」更名為「珠峰黃金」的全新亮相，集團正式進入一個全新的「黃金時代」。 今年上半年的新收購事項也為集團提供了另一個機會，可以藉助此類收購成功擴大其在上游黄金礦產勘探業務中的影響力，透過收購事項取得有增長潛力的勘探許可證，加上山南勘探所取得的進展，收購兩家礦業公司