菜百股份机构调研纪要

菜百股份是北京市场收入规模领先的黄金珠宝企业，国内直营收入和单店收入规模领先，线上线下全渠道经营。公司于2021年9月9日上市，主要经营黄金饰品、贵金属投资产品等全品类商品，拥有北京总店及覆盖华北地区的直营连锁门店，以及线上电商销售网络。公司是商务部命名的“中华老字号”，荣获多项荣誉和称号，并参与制定黄金珠宝国家标准和行业标准。

2025年9月25日，公司管理层与机构投资者进行调研，主要内容包括：

一、公司基本情况介绍 公司是国有控股企业，总店位于北京市西城区，营业面积约8800平方米，并设有北京菜百黄金珠宝博物馆。公司拥有线下销售网络和线上电商销售网络，为消费者提供沉浸式购物体验。

二、问答环节

1. 十一假期对公司销售的影响：十一假期热度为公司销售创造有利条件，公司将推出马年生肖类和传世类产品，但销售情况受金价波动和消费者需求等因素影响。
2. 二季度毛利率下降：二季度贵金属投资类产品销售增幅显著，公司持续聚焦黄金饰品销售，优化产品结构。2025年上半年加权平均净资产收益率(ROE)保持稳健，未来将继续坚持精细化运营，优化资源运用。

此外，调研还涉及消费客群、分红情况、未来展望等内容。公司严格遵守法律法规，未泄露未公开的重大信息。