菜百股份机构调研纪要

调研日期: 2023-07-21 一、李沄沚介绍菜百股份基本情况 二、问答环节 1.公司坚持直营的模式,有哪些优势? 答:公司以直营模式稳健发展,一是通过直接向消费者销售商品,减少中间环节,并将目标毛利率和经营费用率控制在合理水平,为顾客提供高性价比、高品质的商品和服务。二是通过直营店标准化的店面管理及销售人员服务技能培训,以保证每家门店给予顾客高品质和一致性的消费体验,形成了一套有菜百特色的、标准化、可复制的直营连锁经营模式。三是公司直营模式可迅速将销售端需求反馈至设计端、采购端,形成满足市场消费需求的良性循环,实现精准营销。 2.北京以外地区门店的拓展和经营情况如何? 答:公司在华北地区已深耕多年,特别是距离北京较近的河北和天津,“菜百首饰”品牌的市场知名度较高,部分门店开业时间较长,特别是面积较大的门店销售业绩较好。2021年下半年,公司在苏州开设了华东首店,2022年在西安连开五店,并开设苏州的第二家门店,逐步拓展华北以外地区市场。作为当地新进入的品牌,市场培育需要一定的时间,公司积极了解当地消费偏好,调整产品结构,探索“在地化”运营,提升品牌在当地的知名度,目前已取得了一定的效果。未来,公司会持续加大“走出去”力度,在加密京津冀地区布局的同时,逐步拓展全国市场。 3.金价波动对公司的影响如何? 答:公司当前采取直营模式,存货周转率较高,同时公司自2002年上海黄金交易所成立以来,即是第一批综合类会员,拥有上金所黄金现货交易席位,公司采用“以销定采”的多批次、小批量的采购原则,降低金价波动带来的风险。此外,公司与多家银行合作开展黄金租赁业务,并通过黄金T+D合约对冲金价波动风险。