股指期货日度策略报告

摘要 金融衍生品研究中心 【行情复盘】 作者：李彦森从业资格证号：F3050205投资咨询证号：Z0013871联系方式：010-68518392 周三股指总体上看，沪指收盘走升0.83%。期指主力合约全面上涨，尤其是IC和IM涨幅较大。成交持仓方面，四个品种成交持仓全面回落。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年09月24日星期三 行业来看，31个一级行业大多数上涨，行业涨跌差异下降，结合行业在指数中所占权重看，银行对300和50有小幅拖累，电子继续支持四大指数表现。资金方面，主要指数资金均流出。消息面上看，央行今日公开市场操作净回笼流动性170亿元，短端资金利率尤其是跨节资金利率进一步上升。此外，盘后央行公告称周四将投放6000亿元MLF，超量对冲即将到期的3000亿元。近期数据显示9月1年和5年LPR报价均维持不变。总体上看，国内经济修复速度放缓，未来基本面关键依然是需求，特别是内需情况，消费稳定，基建走弱，地产和外需仍是风险，但通缩风险下降。政策支持则有待加速。海外方面，市场对美联储10月降息预期超过90%。美股延续上涨走势，人民币汇率高位回落。地缘政治风险变动不大，市场风险偏好明显下降。 【市场逻辑】 经济基本面改善放慢，暂时没有利多。货币宽松和财政政策处于真空期，未来需求端政策力度仍是关键影响。中美谈判进程将继续影响市场。外盘、汇率仍是间接利多因素，风险偏好利多减弱，节前或仍是潜在利空。长期来看，通缩风险减弱但基本面不确定性仍待彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产运行节奏等是关键。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 沪深300指数压力5075-5095，支撑4262-4282； 图目录 图1：收盘价:沪深300&IF....................................................................................................................................................................2图2：IH合约和上证50指数行情.........................................................................................................................................................2图3：收盘价:中证500&IC....................................................................................................................................................................2图4：收盘价:中证1000&IM..................................................................................................................................................................3图5：IF合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图6：IH合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图7：IC合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图8：IM合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图9：IH/IC比价......................................................................................................................................................................................4图10：IH/IM比价....................................................................................................................................................................................5图11：IF/IC当月....................................................................................................................................................................................5图12：IF/IM当月....................................................................................................................................................................................5图13：IF合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图14：IH合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图15：IC合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图16：IM合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................7图17：外盘相关品种（A50指数）价格............................................................................................................................................7 表目录 表1：沪深300指数和IF合约行情........................................................................................................................................................1表2：上证50指数和IH合约行情..........................................................................................................................................................1表3：中证500指数和IC合约行情........................................................................................................................................................1表4：中证1000指数和IM合约行情....................................................................................................................................................1 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报