股指期货日度策略报告

摘要

周三股指总体上涨，沪指收盘升0.83%，期指主力合约全面上涨，IC和IM涨幅较大。成交持仓全面回落。

重要资讯

• 行业表现：31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异下降。银行拖累300和50，电子支持四大指数。主要指数资金流出。
• 资金与政策：央行公开市场净回笼170亿元，短端资金利率上升。周四将投放6000亿元MLF对冲3000亿元到期。9月1年和5年LPR报价维持不变。
• 经济与政策：经济修复放缓，需求端政策力度关键。中美谈判影响市场。外盘、汇率间接利多，风险偏好下降，节前或存利空。
• 海外市场：美联储10月降息预期超90%，美股上涨，人民币汇率高位回落。地缘政治风险不大。

市场逻辑

经济基本面改善放缓，无利多因素。货币宽松和财政政策处于真空期，需求端政策力度关键。中美谈判影响市场。外盘、汇率间接利多，风险偏好利多减弱，节前潜在利空。长期看，通缩风险减弱，但基本面不确定性待消除，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、地产运行节奏等是关键。

交易策略

沪深300指数压力5075-5095，支撑4262-4282。